有色金屬行業(yè)：美國推出開放式QE3 黃金板塊將受益
事件:美國推出開放式QE3提振經(jīng)濟。
美聯(lián)儲周四公布了最新的利率決策聲明,同意推出新一輪量化寬松項目,即市場期待的QE3。美聯(lián)儲將每月購買400億美購抵押貸款擔保債券,并視情況決定額外采購額度。
從本周五開始的機構(gòu)抵押貸款擔保債券預計在9月的購買額度將為230億美元,以后每個月具體購買額度為400億美元。美聯(lián)儲表示,將主要采購新發(fā)行機構(gòu)抵押貸款擔保債券,此外,將視市場狀況考慮是否購買其他機構(gòu)抵押貸款擔保債券。
此外,美聯(lián)儲維持了0%-0.25%基準利率水平,并承諾維持這一超低利率環(huán)境至少到2015年中期。美聯(lián)儲在之前的決策聲明中一直堅持超低利率環(huán)境將會延續(xù)到2014年晚些時候的承諾。這意味著,超低利率環(huán)境的持續(xù)時間將會超過美聯(lián)儲主席伯南克在2014年年初結(jié)束的任期。
點評:失業(yè)率為美聯(lián)儲債券采購行動的主要指標,但并非唯一指標。根據(jù)聯(lián)邦公開市場委員會的決策聲明,采購行動將以美聯(lián)儲認為經(jīng)濟形勢令人滿意作為終點,其主要評判標準是失業(yè)率的改善情況。但據(jù)美國勞工部上周宣布的8月失業(yè)率顯示,8.1%的失業(yè)率水平比7月份降低0.2個百分點,且處于2009年2月以來的最低水平,與2012年4月份持平,單憑失業(yè)率這一指標并不足以支撐美聯(lián)儲推出QE3的決定。
QE3的推出與美國7月份對華貿(mào)易逆差創(chuàng)歷史最高水平相關(guān)。美國商務(wù)部周二公布,經(jīng)季節(jié)調(diào)整的美國7月份國際商品和服務(wù)貿(mào)易逆差增加0.2%,至420億美元。歐債危機也對美國出口構(gòu)成了很大的影響,當月美國對歐元區(qū)國家的出口額下降14.5%,至149.2美元。QE3的推出,使得美元貶值在一定程度上有利于美國出口和美國整體經(jīng)濟。但實行“定量寬松”的貨幣政策,將導致其貨幣供應(yīng)量增加,可能會帶來通貨膨脹上漲的預期。
QE3對股市的提振程度與政策傳導效應(yīng)相關(guān)。我們認為此前對美聯(lián)儲QE3的預期已在市場中形成一定的反映,其對股市的提振程度還要受其階段性政策實施的影響,其中,美國失業(yè)率和通脹率水平將會是政策實施輕重緩急的兩個重要指標,從政策的實施到家庭財富效應(yīng)的集聚、資本增值是一個中長期的過程。
QE3對資本市場的影響:QE3的實施使將帶來美元流動性的增加,債券收益率降低,美元貶值預期氣氛濃厚,且由于政策傳導的時滯性,美國貿(mào)易逆差預期難以在短期內(nèi)消除。
投資建議:鑒于黃金價格與美元走勢之間此消彼長的關(guān)系,建議繼續(xù)關(guān)注受量化寬松政策實施進程影響的黃金股階段性投資機會。
有色金屬生產(chǎn)商、供應(yīng)商：中鎢在線科技有限公司
詳情查閱：http://www.chinatungsten.com
訂購電話：0592-5129696 短信咨詢：15880262591
電子郵件：sales@chinatungsten.com
手機網(wǎng)站：3G版：http://3g.chinatungsten.com
WML版：http://m.chinatungsten.com
免責聲明：上文僅代表作者或發(fā)布者觀點，與本站無關(guān)。本站并無義務(wù)對其原創(chuàng)性及內(nèi)容加以證實。對本文全部或者部分內(nèi)容(文字或圖片)的真實性、完整性本站不作任何保證或承諾，請讀者參考時自行核實相關(guān)內(nèi)容。本站制作、轉(zhuǎn)載、同意會員發(fā)布上述內(nèi)容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認可、同意或贊同其觀點。上述內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資決策之建議；投資者據(jù)此操作，風險自擔。如對上述內(nèi)容有任何異議，請聯(lián)系相關(guān)作者或與本站站長聯(lián)系，本站將盡可能協(xié)助處理有關(guān)事宜。謝謝訪問與合作！ 中鎢在線采集制作。
|
