大宗商品開年疲軟，中國外貿受累承壓

進入2016年之后，作為全球大宗商品的“領頭羊”，國際原油價格非但沒有獲得相應的改善，反而延續了從去年開始的持續疲軟，截至目前，國際油價已經跌至自2003年12月以來的最低位。

與此同時，除了原油之外，衡量全球商品航運成本的波羅的海干散貨指數(BDI)跌至415點、跌至歷史新低。而作為宏觀經濟的晴雨表，銅價更是跌至六年半來的最低點。

另外放眼國內，根據最新的海關數據統計顯示，2015年全年，中國進出口總值24.59萬億元，同比下降7%，為2009年以來的首次負增長，亦遠低于6%的政府預期目標。其中出口14.14萬億元，進口10.45萬億元，同比分別下降1.8%和13.2%。

而多位業內人士接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，國內進口值出現下降，和當前全球市場的大宗商品市場低迷有著密不可分的關系，而從目前的情況來看，全球大宗商品的低迷仍將持續一段時間。

油價重回12年前

進入新年，全球大宗商品都陷入一片低迷之中，其中被稱為大宗商品風向標的BDI指數已經刷新了歷史新低，而宏觀經濟晴雨表的銅，也跌至了六年半的最低點，不過，跌幅最為劇烈的，還是大宗商品的領頭羊國際原油，目前國際油價已經跌至了12年來的歷史低點。

數據顯示，1月12日，紐約原油價格繼續直線滑落，盤中一度擊穿每桶30美元重要關口，跌至每桶29.93美元。

截至當日收盤，紐約商品交易所今年2月交貨的輕質原油期貨下跌3.1%，跌0.97美元，至每桶30.44美元。這也突破了2003年12月1日以來的最低結算價格。

而根據最新情況來看，國際原油的情況依然沒有獲得改善。1月13日開盤，盡管盤中價格一度沖高至32.17，復制了周一行情走勢，曇花一現的反彈帶來的又是一波深幅回落，最低下破30美元。

值得注意的是，截至1月12日，國際油價，無論是紐約原油還是布倫特原油，都已經連續七個交易日出現下跌，這意味著自從進入2016年之后，國際油價一直進入陰跌態勢，進一步數據顯示，當前歐美的原油價格相較于2014年歐美原油99.45、92.91美元/桶的均價水平，下挫幅度已達65.87%、63.87%。

“當前市場堪稱利好難覓，國際原油節節敗退并非毫無道理。然而中東地區爆發大規模軍事沖突和OPEC減產兩大潛在利好基本都已被堵死，交易商對美國鉆井數量下降的利好也已不敏感。另外全球經濟被看衰，需求預期也難言樂觀。從上述可預見性的因素來分析，無論如何，2016年國際原油市場的寒冬，可能會更加的殘酷和持久。”隆眾石化網分析師李彥接受21世紀經濟報道記者采訪時表示。

實際上，多位業內人士均向21世紀經濟報道記者表示，當前困擾原油的利空因素除了全球環境低迷之外，供需兩端的問題也仍然存在。首先在供應端，OPEC、俄羅斯等均維持高產量，伊朗出口量有望增加，市場供應過剩的憂慮有增無減。從需求端來說，中國及亞洲經濟疲軟，暖冬氣候制約歐美取暖消費，需求改善緩慢。

根據公開資料顯示，供應端方面，2015年四季度，歐佩克主產國沙特多次透露，在其他以及非歐佩克產油國配合的情況下可以縮減其石油產出，不過11月份相關產油國非正式會議磋商無果，在不愿獨自承擔“減產保價”責任的情況下，12月4日例行會議上歐佩克干脆放棄一貫執行的產出配額政策，高產策略令市場震驚，而這也在當時的原油市場引發了價格的六連跌。

“除了沙特之外，非歐佩克產油國美國、俄羅斯等雖受低油價影響，但也沒有縮減石油產出的計劃，因此，油市供應整體充沛。”中宇資訊分析師桑瀟接受21世紀經濟報道記者采訪時表示。

而在需求方面，國際原油依然面臨庫存高位的局面。2016年1月13日凌晨，美國石油協會(API)公布的數據顯示，1月6日當周API原油庫存減少390萬桶至4.8007億桶，市場原本預期增加250萬桶，美國原油庫存意外大幅減少，不過依然還是屬于歷史較高水平。另一方面，根據中宇資訊提供的數據顯示，據不完全數據統計，目前油市過剩量150萬-200萬桶/日，在石油供應繼續增加的情況下，該數據有進一步提升的可能。

而對于油價后期的走勢，目前市場上普遍看法悲觀。摩根士丹利、高盛和花旗三大主要投行目前預計，國際油價將迅速跌破每桶30美元門檻，進入20美元區域。

“油價并不會繼續雪崩式下跌，因為過低的價格會給市場帶來恐慌和不安定因素，也不利于多方利益的平衡，即便油價短時性跌破30，也可能會迅速迎來反彈。”李彥接受21世紀經濟報道記者采訪時表示。

中國外貿受低迷大宗拖累

整個2015年是整體大宗商品表現最差的一年，根據數據顯示，追蹤了22個品種期貨合約的彭博大宗商品指數發表的最新一期報告顯示，彭博大宗商品指數在2015年全年暴跌了24.7%，而這也是該指數連續第五年出現下跌。

而受此拖累，中國的外貿數據也錄得一定程度的下滑。海關總署1月13日公布的數據顯示，2015年12月，中國出口1.43萬億元，同比增長2.3%；進口1.05萬億元，同比下降4%。而從整體來看，2015年，中國貨物貿易進出口總值24.59萬億元人民幣，比2014年下降7%，為2009年以來的首次負增長，其中進口10.45萬億元人民幣，下降13.2%，出口14.14萬億元，下降1.8%。

“全球大宗商品價格的大幅下跌和大宗商品進口量增速的放緩是2015年中國進口值出現下降的重要原因。”中國海關總署新聞發言人黃頌平13日表示，“2015年，中國部分大宗商品進口量保持增加。其中，進口鐵礦砂9.53億噸，增長2.2%；原油3.34億噸，增長8.8%。同期，中國進口價格總體下跌11.6%。其中，鐵礦砂、原油、成品油、大豆、煤炭和銅等大宗商品價格跌幅較深。”

海關數據同時顯示，2015年中國鐵礦砂、煤、成品油、銅等大宗商品進口平均價格紛紛下跌，同比跌幅分別為39%、21.8%、38.3%、17.1%，而國際原油進口價格更是經歷了一輪大幅度下跌，“過去的一年里，我們原油進口平均價格也從年初的每噸2856元人民幣跌至12月的每噸2020元人民幣，累計下跌了29.3%。全年進口平均價格比上一年下跌45.3%。”黃頌平說。

一位大宗商品領域的行業人士告訴21世紀經濟報道記者，中國2015年出口小幅下降，主要是因為外需低迷，首先是當前全球貿易正陷入全面萎縮的狀態，另一方面，當前世界經濟整體復蘇緩慢，因此需求相對來說仍然疲軟。而進口的大幅下滑，則主要受制于國際大宗商品市場的暴跌，暴跌之下各大品種都已經失去了利潤，進口需求也就受到了極大的遏制。

值得注意的是，目前市場對于大宗商品2016年的走勢普遍并不看好，隨著美聯儲加息周期的開局，美元匯率長期走強已經成為了一個較為普遍的市場判斷，而作為普遍使用美元計價的大宗商品來說，無疑將繼續承受來自美元方面的壓力。不容忽視的情況是，市場對于大宗商品的關注度正在處于大幅度降低的趨勢之中，公開資料顯示，2015年11月份，美國期貨監管機構宣布，由于“關注度較低”，將停止公布有關大宗商品指數投資的數據。