大宗商品市場持續火熱，有色金屬市場表現或好于9月

9月大宗商品市場延續了7月和8月的火熱，上漲品種主要集中在能源板塊和有色板塊。其中，漲幅前3的商品分別為聚合MDI、焦炭和動力煤(環渤海)，漲幅分別為37.26%、23.06%和13.56%。有色板塊在9月結束分化局面，全線飄紅。以鉛、鋁(9月漲幅分別為8.33%和6.02%)領銜，基本金屬包括貴金屬在內均有不同程度上漲。9月是商品需求的傳統旺季。在業內人士看來，旺季需求增長，加上國際油價企穩、國內去產能加速推進以及廠家停產檢修等系列利多交織，共同推動商品上演“金九”行情。

基于四季度國內需求端可能出現拐點，以及四季度流動性將趨于偏緊，再加上供給側的變化，即市場從主動補庫轉向被動去庫，預計四季度商品出現整體上漲的難度較大，局部工業品將面臨較大壓力。由于10月仍屬傳統旺季，市場需求將會有新一輪增長，加之近期交通領域出爐的“9·21超限超載令”等，有望支撐有色金屬，預計10月有色金屬市場表現或好于9月。其中，鋁、鉛、鎢等有望繼續走強。美元暫不加息為國內有色金屬走強提供了較好的外部條件，有色板塊整體反彈行情有望延續。
　　
未來國際市場將影響期貨市場的因素較多，包括美聯儲加息、OPEC會議、歐洲央行縮減QE傳聞、英鎊閃崩等；國內方面，20余個城市出臺樓市調控措施，可能將對經濟與上游的大宗商品產生影響。隨著房地產調控政策密集出爐，國內需求端可能出現拐點。有色金屬和紡織或走強，其中，黑色板塊中的焦煤、焦炭，受低庫存、限產、運輸成本提升以及進口下滑等方面影響，未來呈現強勢格局概率較大。但螺紋鋼、鐵礦石將繼續受到開工率攀升、庫存增加等利空影響，尤其是房地產調控政策效果影響。小金屬方面以鎢為首，國慶后鎢價持續上漲，業內看好后市。