有色金屬一類股可重點關注

1.月內板塊走勢回顧及成因

月初至1月30日,有色金屬板塊漲跌幅度為3.17%,滬深300指數漲跌幅度為6.50%,跑輸滬深300指數3.33個百分點。1月份,基本金屬價格大多有一個小幅的上漲,受中國需求可能回暖的影響,但漲幅有限,持續上漲的概率仍然較小。自13年策略報告推出以來,板塊走勢基本符合預期,主因來自基本面的支撐較弱。1月份板塊雖然上漲,但仍然跑輸大盤。

2.2月份:略有好轉

基本金屬支撐力度不大。行業的整體性過剩情況在延續,中國需求不樂觀,2012年下半年銅鋁進口整體呈現走低趨勢,12月同比均減少30%以上。世行調降全球經濟增速,2013年金屬整體需求預期不樂觀。美國需求對基本金屬價格上行構成支撐力度不大,中國需求仍然是短期一個看點,但過剩仍然是最大問題。

小金屬�？偭靠刂圃诶^續。國土資源部辦公廳下達2013年度第一批鎢礦銻礦稀土礦開采總量控制指標,均按2012年下達指標的50%確定。通過出口指標來看,影響或呈中性,2012年中國稀土礦石、金屬及化合物出口量為16,265噸,同比下降3.5%,并且遠低于2012年30,966噸的出口配額。部分涉及稀土業務的中央企業和地方的重點省區加快了兼并重組的步伐,對價格影響正面。在稀土市場,整體受制于需求不足繼續低迷。

黃金業。匯豐銀行表示,中國大陸11月份從中國香港進口黃金91噸,顯示了中國對黃金的需求攀升;香港的珠寶商對2013年第一季度的黃金銷售持樂觀態度。上海黃金交易所發布公告稱,決定增設浦發銀行大連分行開展黃金倉儲業務。這是上海黃金交易所首次在大連地區設立黃金倉庫,同時也是在東北地區設立的第三家提金倉庫。央行購買黃金熱情的延續長期支撐金價,其他因素來看,金價下行壓力在減小,有望持穩。

3.投資策略

綜合考慮影響行業走勢的各因素影響,行業支持力度不強,金屬新材料、小金屬的中長期投資機會仍然明顯,短期內來自于行業的動力不足,我們維持行業評級為“中性”。中長期重點關注稀土永磁材料的投資機會,重點關注個股為中科三環、寧波韻升。

4.投資風險

黃金、基本金屬價格走勢低于預期;金屬新材料政策執行的不確定性;中國經濟結構調整步伐進程的不確定性。……更多新聞資訊、價格與市場

有色金屬生產商、供應商：中鎢在線科技有限公司

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