章源鎢業:受益鎢價上漲,碳化鎢粉扛起業績大旗
報告期內,公司實現營業總收入97,343.01萬元,較上年同期增長62.99%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤12,715.46萬元,較上年同期增長118.08%,每股收益0.30元。
1、金屬鎢及鎢制品價格大幅上漲。上半年經營業績較上年同期出現較大幅度增長,主要是鎢精礦、鎢粉、碳化鎢粉及硬質合金等鎢制品的價格與去年同期相比出現較大幅度增長,導致營業總收入大幅增加。
2、公司產品的銷售結構同比出現明顯的變化。初級產品APT銷售收入同比下降23.61%,氧化鎢、鎢粉、碳化鎢粉銷量明顯上升,分別較去年同期增長51.26%、158.52%和105.02%。從而使得上半年銷售結構發生明顯變化,碳化鎢粉占比由去年同期的44%躍升為56%。同時,出口業務收入增幅達80.63%,我們判斷主要受到碳化鎢粉熱銷的拉動。
3、綜合毛利率提升4.59個百分點。公司自產鎢精礦在價格上漲的情況下,成本優勢進一步突出;同時外購鎢精礦部分上年度進行了適度儲備,在上半年產品價格上漲的情況下,產品成本優勢得以釋放。其中碳化鎢粉毛利率上升4.12個百分點,APT業務毛利率上升最快,達6.68個百分點。
4、募投項目穩步推進。募投項目“高性能、高精度涂層刀片項目”,截至期末投資進度63.88%,受技術、設備和資金門檻較高的制約,國內在運行和在建產能較少,與國內市場需求量存在較大的缺口,發展前景樂觀。
募投項目“淘錫坑鎢礦區精選廠生產線技術改造項目”已于報告期內完成并通過驗收,報告期內實現效益248萬元。
給予“增持”評級。我們預計鎢價仍將保持高位運行,并在產業整合及政策催化作用下繼續創出新高,公司募投項目逐漸達產,為公司貢獻利潤。
預計公司2011-2013年EPS分別為0.72元、1.12元和1.34元。
免責聲明：上文僅代表作者或發布者觀點，與本站無關。本站并無義務對其原創性及內容加以證實。對本文全部或者部分內容(文字或圖片)的真實性、完整性本站不作任何保證或承諾，請讀者參考時自行核實相關內容。本站制作、轉載、同意會員發布上述內容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認可、同意或贊同其觀點。上述內容僅供參考，不構成投資決策之建議；投資者據此操作，風險自擔。如對上述內容有任何異議，請聯系相關作者或與本站站長聯系，本站將盡可能協助處理有關事宜。謝謝訪問與合作！ 中鎢在線采集制作。
|
