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我國機電企業(yè)做大做強必須跨國并購
作者:ben    文章來源:中國鎢業(yè)新聞網(wǎng)    更新時間:2011-3-24 11:07:15

我國機電企業(yè)做大做強必須跨國并購


    企業(yè)普遍認為,當前中國企業(yè)走出去跨國并購進入了新的階段,面臨重要發(fā)展機遇。隨著中國經(jīng)濟在更深層次上融入全球體系,企業(yè)走出去的步伐逐步加快,特別是金融危機爆發(fā)后,一些海外優(yōu)質資產大幅縮水,對外出售的意向增加,為有意開展海外并購的中國企業(yè)提供了難得的機遇。
  一、有利于提升產業(yè)技術水平,增強核心競爭力。為提升產業(yè)技術水平,進行跨國并購以獲得國外目標公司所掌握的先進技術成為我企業(yè)探尋自我發(fā)展的重要路徑之一。 我大某型企業(yè)集團2002年以來陸續(xù)成功收購了幾家日本、德國公司,逐步形成整體收購、技術對接、內外聯(lián)動的跨國并購經(jīng)營理念,迅速提升了生產技術水平和 核心競爭能力;2010年又正式收購美國某公司100%股份,欲借力其在全球領先的技術及強大的工程研發(fā)管理經(jīng)驗,提升自己在國際印刷機械設備生產領域的 實力。
  二、有利于增強研發(fā)能力、豐富產品線。提高企業(yè)研發(fā)能力,提升產品檔次和生產能力也是我企業(yè)實施跨國并購的動因之一。2009年,吉利汽車成功收購全球第二大自動變速器公司DSI,由此強化了自動變速器的研發(fā)與生產能力。2010年,吉利成功完成了對瑞典世界級知名豪華汽車品牌沃爾沃的收購,一舉進入世界高端機動車生產領域。
  三、有利于吸納全球銷售網(wǎng)絡以拓寬海外市場。在我企業(yè)并購的海外目標企業(yè)中,有不少掌握成熟的銷售渠道及穩(wěn)定的市場,通過收購進而拓展海外市場也成為我企業(yè)海外并購的重要原因。廣西柳工計劃在波蘭建立制造和研發(fā)基地,并以此為平臺在歐洲市場建立研發(fā)、采購、生產、營銷及配件服務網(wǎng)絡。2011 1月,柳工收購波蘭HutaStalowaWola公司工程機械事業(yè)部,以并購的方式實現(xiàn)上述計劃,大幅節(jié)省了海外新建工廠的費用與時間,快速地把東歐 市場建設成柳工第二本土市場,柳工可以此為基地,迅速面向歐洲、北美及獨聯(lián)體市場銷售高質量的工程機械產品。
  四、有利于提升國際化經(jīng)營管理水平。
  不少企業(yè)在并購之后,通過重視雙方企業(yè)的文化融合,尊重并購目標企業(yè)的用工習慣,有效提升了本企業(yè)的國際化經(jīng)營水平。中冶科工近年海外礦產資源收購突飛猛進,并購的礦產資源分布廣泛,涉及亞洲、拉美和大洋洲等。面對文化和社會習俗差異,中冶科工積極嘗試與當?shù)厝诤希绮①徍M馄髽I(yè)后盡可能雇傭當?shù)貑T工以造福當?shù)厣鐣徊扇”镜鼗俚鼗墓芾砟J剑鹬乇徊①徠髽I(yè)所在國家和地區(qū)的勞工管理習慣,與當?shù)毓M織建立緊密聯(lián)系等,取得了良好效果。

 企業(yè)在跨國并購中遇到的困難和問題
  一、企業(yè)自身經(jīng)驗不足。從國際經(jīng)驗看,跨國并購需要全面考察目標國的投資環(huán)境和勞工政策,設計合理有效的投資架構、資源整合方案和退出渠道,充分進行商務、法務等全方位的調查,才能有效規(guī)避海外投資風險。然而,我不少企業(yè)實施跨國并購仍存在盲目性,不僅并購前沒有通盤考慮進入海外市場的策略或疏于建立系統(tǒng)、科學的并購方案,并購后也面臨缺乏管理經(jīng)驗、運行不暢等問題。華為、中航國際、中國寰球等多家公司表示因缺乏實踐經(jīng)驗,并購中時常處于被動局面,并購失敗案例屢有發(fā)生。
  二、專業(yè)性人才匱乏。進行跨國并購,需要一支掌握國際貿易、國際金融、國際營銷、國際企業(yè)管理和國際商法等知識,熟知海外并購業(yè)務,并能按國際慣例管理海外并購企業(yè)的專業(yè)人才隊伍。吉利控股、中冶科工、中興通訊(000063,股吧)等企業(yè)都表示因缺乏專業(yè)化的跨國并購人才團隊,企業(yè)在跨國并購過程中面臨很大困難,項目進展緩慢。
  三、國內行政審批繁鎖,缺乏統(tǒng)一協(xié)調。目前,企業(yè)如計劃對外投資或并購海外企業(yè),需到多個部委備案及審批,手續(xù)繁瑣,國家沒有一個專門機構來協(xié)調和指導企業(yè)的海外并購行為。因缺乏統(tǒng)一規(guī)劃和合理布局,很難發(fā)揮我國企業(yè)在國際競爭中的整體優(yōu)勢。不少企業(yè)反映,一些部門在跨國并購的行政審批中效率較低,延緩了跨國并購的進程。
  四、融資不暢、渠道單一。目前我國企業(yè)的并購融資渠道較為單一,主要依靠自有資金和商業(yè)銀行貸款。商業(yè)銀行主要限于為非股權交易的并購活動提供貸款資金,目前為并購發(fā)行企業(yè)債券的情況較為少見。有時企業(yè)因受到融資額度和審批限制,坐失并購良機。中冶科工表示,礦產、能源類行業(yè)項目投資周期長,跨國并購所需資金額大,目前企業(yè)自有資金難以完全支撐并購,迫切需要擴寬融資的有效渠道。
  五、整合文化差異的能力欠缺。與并購目標國的文化差異成為我海外并購企業(yè)反映較為集中的問題。東西方兩種不同的文化接觸,很難避免產生沖突,這對并購后的企業(yè)進行融合會產生很大影響。TCL集團在并購阿爾卡特后,對文化差異融合不夠,造成原廠人才流失嚴重,致使公司無法順利運營。
  六、政治因素時常對并購結果造成重大影響。我國企業(yè)目前在跨國并購時還往往遭遇政治因素的干擾。政治性風險主要表現(xiàn)在東道國政局動蕩給企業(yè)帶來經(jīng)營風險;以及東道國為保護本國企業(yè),以國家安全等各種借口對國外企業(yè)并購本國企業(yè)加以阻撓。繼收購美國網(wǎng)絡設備制造商3Com、競購摩托羅拉無線網(wǎng)絡部門、競購美國私有寬帶互聯(lián)網(wǎng)軟件提供商2Wire失利后,今年2月華為對美國三葉公司的收購再次受政治因素干涉未果,即是明證。

有關建議
  一、加強政策指導、完善配套法律、簡化審批環(huán)節(jié)。由于跨國并購涉及國內外多方利益,建議國家有關部門加強對相關國家安全問題的中長期預測和政策指導,合理引導并購方向。可借鑒國外有關跨國并購的立法經(jīng)驗并結合國際法和國際慣例,建立符合我國國情的國際并購法律框架,加緊制定相關法律,對審批程序、外匯匯出、資金融通、稅收政策等問題做出明確規(guī)定,簡化審批環(huán)節(jié),使我國企業(yè)在跨國并購中有法可依、有章可循。
  二、完善跨國并購金融支持體系。良好的金融政策環(huán)境是便利企業(yè)獲得資金開展跨國并購的重要條件。建議:開放企業(yè)海外融資渠道。允許大型企業(yè)集團直接在國內外金融市場進行融資,并賦予其海外融資權和投資權,使企業(yè)可利用國際資本市場來籌措大量的對外并購資金,擴大我國對外資的利用。放寬專項外匯管制。對國內經(jīng)營業(yè)績好,具有跨國經(jīng)營經(jīng)驗,并能通過進出口貿易或B股市場自我平衡外匯的大型企業(yè)集團,建議賦予其外匯匯出權,放寬其海外子公司外匯使用、利潤匯回、資金調出等方面的限制,允許其利用境外盈利再投資。推動投資銀行的建設與發(fā)展。為企業(yè)參與跨國并購提供咨詢和融資服務。
  三、加強政府國際公關。我國企業(yè)在歐美發(fā)達國家的并購往往受到政治因素的影響,相比之下,中國企業(yè)在蘇丹、尼日利亞等非洲地區(qū)的并購開展順利,這與中國在這些地區(qū)已經(jīng)建立起來的良好形象有密切關系。因此,建議加強政府國際公關,樹立中國企業(yè)積極參與國際合作的形象,提升國家軟實力和聲譽;加強政府間交涉力度,及時為在并購中受到不公平對待的企業(yè)辯護,逐步為今后企業(yè)跨國并購跨越政治障礙創(chuàng)造有利的國際環(huán)境。
  四、支持行業(yè)組織在服務企業(yè)跨國并購中的作用。建立跨國并購信息平臺。通過網(wǎng)絡平臺匯總并購項目、相關國家政策、法律法規(guī)等內容,為企業(yè)制定跨國并購方案提供豐富及時的參考資料。組織企業(yè)開展跨國并購的有關培訓,為企業(yè)提供跨國并購的咨詢服務。建立跨國并購專業(yè)人才庫。商會等行業(yè)組織搜集、發(fā)掘并匯總跨國并購專業(yè)人才信息,創(chuàng)建包括營銷、貿易、法律、談判、外語等專業(yè)人才的信息庫。密切與國外經(jīng)商參處及各國行業(yè)組織的聯(lián)系。支持商會與國際行業(yè)組織、國際區(qū)域組織、國外政府機構等加強合作,在全球范圍了解、搜集跨國并購信息,了解各國家地區(qū)政策法規(guī)、文化民俗,共享相關信息資源,盡最大可能消除由并購項目以外其他因素造成的阻礙。


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