8月小金屬綜述
內容摘要: 在這些措施影響下，稀土等稀有資源價格繼續強勢，其中表現最搶眼的是小金屬四小龍“稀土、銻、鎢、鉭”，獨立于基本金屬價格。小金屬和金屬新材料則強勢上漲，小金屬類公司上漲了11.16%，金屬新材料公司上漲9.01%，黃金類公司上漲6.44%，均是大幅超越大盤。
以稀土為代表的中 國優勢資源的專項整治工作仍在緊鑼密鼓進行著，據《國土資源部通報》披露,全國稀土等礦產開發秩序專項整治行動開展以來,各地全面推進專項整治行動各項任 務,已取得階段性成效，二十五省（區、市）已完成稀土等礦產開采總量控制指標分解落實，重點省份如福建、湖南、廣東、廣西、江西等已經按照統一部署加大了 專項整治力度。
其中稀土行業的整合取得了顯著成效，中國稀土行業協會的籌建材料已于7月底獲得工信部批復，正在等待最后審批；湖南稀土 行業加速整合上市，湖南計劃到“十二五”末期，形成稀土千億產業，使湖南稀土產業規劃和綜合實力進入全國前列，8月份湖南稀土新能源材料有限公司成立，將 加速推動湖南稀土行業整合。
在這些措施影響下，稀土等稀有資源價格繼續強勢，其中表現最搶眼的是小金屬四小龍“稀土、銻、鎢、鉭”，獨立于基本金屬價格。
由于沒有期貨市場的小金屬的價格主要從供需關系決定，價格的上漲充分反應了需求的提升以及經濟的向好趨勢。我們維持中期策略對小金屬的基本判斷，認為“稀有金屬正處于我國特有的政策牛市中，面臨前所未有的發展機遇。”中長期依然看好小金屬的投資機會。
從整個有色金屬情況來看。歐洲經濟二次探底風險仍在加劇，雖然德國、法國、意大利等歐元區主要經濟體2季度GDP實現環比增長，但希臘卻環比下降，分化 明顯。經濟二次探底風險加大和美元反彈導致基本金屬作為風險資產遭受拋售壓力加大，價格再次出現下降。8月23日CRB金屬價格指數為802.27點，雖 然比月初上漲了3.3%，但比當月最高點下降了2.16%，基本呈現沖高回落態勢。
在過去的半年里，經濟形勢的不明朗和流動性的緊縮預期使有色金屬價格處于膠著狀態，基本維持在箱體震蕩為主，上漲缺乏基本面的支持，而下跌動力也不足。未來的一段時間仍將維持這樣搖擺不定的狀態，方向不明。
8月份有色金屬跑贏大盤，漲幅為5.24%，而同期上證指數下跌了1.01%，深證成指上漲了2.31%。但有色金屬分化很明顯，依然是小金屬表現強 勢，大金屬則漲幅較小。8月大金屬中的鋁類公司下跌了5.44%，銅類公司下跌了2.49%，鉛鋅公司則小幅上漲1.85%。
小金屬和金屬新材料則強勢上漲，小金屬類公司上漲了11.16%，金屬新材料公司上漲9.01%，黃金類公司上漲6.44%，均是大幅超越大盤。我們前期建議重點關注的廈門鎢業、貴研鉑業、東方鉭業、辰州礦業等均大幅上漲。
總體看，我們維持謹慎推薦評級,維持中期策略的主要觀點“抓小放大，小金屬繼續享受政策紅利，小金屬尤其是稀有小金屬正處于我國特有的政策牛市中，面臨前所未有的發展機遇；金屬新材料前景廣闊；大金屬仍需等待時機成熟。”
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