美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇了嗎？
我一直懷疑，美國(guó)的真實(shí)失業(yè)率有增無減，占美國(guó)ＧＤＰ７０％的消費(fèi)沒有增長(zhǎng)，相反美國(guó)的儲(chǔ)蓄率已經(jīng)從危機(jī)前的０以下，增長(zhǎng)到了６％；這樣的經(jīng)濟(jì)如何會(huì)實(shí)現(xiàn)３％增長(zhǎng)？
今天我終于看到了數(shù)據(jù)，而這些數(shù)據(jù)證實(shí)了我的判斷，原來，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)是回補(bǔ)庫(kù)存帶來的結(jié)果。
比如，２００９年第三季度至２０１０年第一季度，美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了２．２％、５．６％和２．７％的季環(huán)比年率增長(zhǎng)，平均增長(zhǎng)率為３．５％；但這三 個(gè)季度中，庫(kù)存變化分別給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供了０．６９、３．７９和１．６５個(gè)百分點(diǎn)的貢獻(xiàn)，平均貢獻(xiàn)高達(dá)２．０４個(gè)百分點(diǎn)；如除去庫(kù)存貢獻(xiàn)，２００９年第三季 度至２０１０年第一季度，美國(guó)實(shí)際最終需求的平均恢復(fù)速度僅為１．２９％。
數(shù)據(jù)還告訴我們，美國(guó)的消費(fèi)率已經(jīng)開始下降，未來將伴隨著回補(bǔ)庫(kù)存的活動(dòng)恢復(fù)常態(tài)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速也會(huì)大幅回落。
目前我找不到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力，而能夠看到的只是在解決歷史遺留問題。
同樣，美國(guó)的個(gè)人信用也在收縮過程中房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)下滑。更大的問題是美國(guó)經(jīng)濟(jì)體內(nèi)還埋藏著“定時(shí)炸彈”。次級(jí)抵押貸款的資產(chǎn)泡沫破滅之后給美 國(guó)金融體系內(nèi)部帶來大量不良資產(chǎn)。而這些不良資產(chǎn)基本上沒有得到處理。如何修復(fù)金融機(jī)構(gòu)和美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表，清除不良資產(chǎn)將是美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來面臨的大難題。 說了這么多美國(guó)的情況，是想告訴我們中國(guó)，放棄全球經(jīng)濟(jì)很快復(fù)蘇的幻想，不要對(duì)“蕭條”抱有僥幸心理。
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