國內稀土產品價格的上漲，國內外銻產品價格的反彈
截至2010年7月9日金屬價格(含小金屬價格、中間品價格、稀土價格、冶煉副產品價格、部分金屬成本價格。由于春節假期,中國金屬通報價格截止到6月下旬)。
本周關注:在經歷了一段時間的調整后,銻價重啟漲勢,本周國內長江現貨銻價漲幅達到7.7%(從55250元/噸至59500元/噸),MB國際銻價周 漲幅也達到6.7%(從8200美元/噸至8750美元/噸)。其它金屬方面,鎢產品價格總體保持小幅攀升態勢,鉬產品、鈷產品價格則繼續保持調整態勢。
本月關注:國內稀土產品價格的上漲,國內外銻產品價格的反彈。
投資方面:本周建議投資者關注我們近期推薦的東方鋯業(002167)。
東方鋯業(002167):公司為國內重要的鋯制品生產商,產業鏈較為完善,在行業內具有領先的技術和規模優勢,主要產品包括硅酸鋯、氯氧化鋯、二氧化鋯、復合氧化鋯和氧化鋯結構陶瓷,其中2009年深加工產品毛利潤占比達到49%。公司 近期計劃非公開發行A股,所募資金將用于“年產1000噸核級海綿鋯”和“年產20000噸高純氯氧化鋯”兩個項目的建設,我們看好公司“核級海綿鋯”未 來的發展前景(請參見6月21日的報告《東方鋯業(002167):進軍核工業,上調評級至 “買入”》)。我們預計,由于受多個項目陸續投產的影響,公司產銷規模將在未來1-2年內有極大提升。我們預計公司2010、2011、2012年的 EPS分別為0.35元、0.48元和0.54元,以7月9日公司收盤價22.33元計算,對應的動態P/E分別為64倍、47倍和41倍,公司當前估值 略高,但考慮公司正式宣布進軍核工業、行業內所處優勢地位、不斷完善的產業鏈和未來持續的成長能力,我們維持公司“買入”的投資評級。
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