資產價格通脹是大趨勢 抗通脹應多持有資產
國家統計局下周將發布3月份宏觀經濟數據,盡管多數機構預期3月份CPI漲幅將有所回落,但仍提醒資產泡沫風險和通脹風險不斷增大,有專家表示,投資稀缺資源對抗通脹,正當其時。
資產價格通脹是大趨勢
國家統計局上月發布的2月份CPI,同比上漲至2.7%,加大了市場的通脹預期,下周將發布3月份宏觀經濟數據,與通脹關系密切的CPI和 PPI數據備受關注。近日多家機構預期,3月份CPI漲幅將較2月份有所回落,漲幅在2.4%—2.7%之間,而PPI漲幅仍可能繼續擴大。中信嘉華高級 副總裁兼中國業務首席經濟師廖群,昨天接受記者專訪時也表示,預計3月份CPI增幅會在2%以上,但不會超過2月份。
盡管3月份CPI增速可能放緩,但不代表通脹威脅在消退,反而越來越多的機構在提醒通脹風險。人民銀行近日發布《2009年國際金融市場報告》 稱,2009年,在極度寬松貨幣財政政策作用下,世界經濟止跌回升,主要金融市場走勢回暖,但全球經濟金融仍蘊涵著諸多風險。其中超寬松貨幣政策引發的資 產泡沫風險和通脹風險不斷增大。廖群表示,盡管3月份CPI增幅可能不大,但對CPI有重要影響的糧食和能源價格,應引起投資者注意,受旱災影響,今年糧 食價格變化需重點關注,而能源價格目前已經啟動,原油價格周一已上摸近87美元/桶,創2008年10月以來新高,能源價格的上漲,可能很快轉嫁到商品上來。銅、錫等有色金屬價格,也已相繼創出金融危機見底以來新高,尤其是銅價已接近歷史高位區域。因此即使通脹數據并不明顯,但資產價格通脹已是大趨勢。
抗通脹應多持有資產
面對日益強烈的通脹預期,如何“抗通脹”？“通脹將傷害最大的低收入者,受益最大的是高收入者。”廖群表示,低收入者持有資產少,通脹直接造成低收入者生活成本提高,因此,普通老百姓抗通脹還應盡量多持有資產。
目前大部分投資者的方向不外乎股市、樓市、不可再生資源等,廖群認為,按動態市盈率看,當前A股市場的泡沫不算大,下半年有望走好。即使2季度 央行可能加息,對股市也只是短期影響,因為加息說明經濟恢復形勢更明朗了。對于樓市,受城市化影響,樓市價格上漲壓力長期存在,只不過短期內存在結構性調 整的風險,調整幅度最多到5%。不可再生的商品投資,對大多數普通投資者并不適合,不過黃金、白銀等貴金屬,是比較適合的投資品種,隨著資產價格上漲,金 銀的價格仍長期看好。
對股市投資,東亞中國財富管理部也給出最新建議,該行認為,從地區選擇看,中國香港和新加坡等地當為合適的投資目標。從投資手法看,若不希望錯 過未來盈利增長帶動的市場收益,同時又擔心市場不確定性籠罩下的下跌可能,那么最適合的投資方式之一,就是分批買入指數基金、定投指數基金。
盡管銅價已接近歷史新高,但銅類股票漲幅并不明顯。市中行(601988,股吧)個人理財中心羅毅建議,個股介入點位不易把握,公司盈利能力與資源品價格 的關系不盡相同,因此普通投資者與其投資資源類股票,不如投資對資源類股票配置較多的基金,這樣非系統性風險更低。
事實上,此前各銀行發行的投資海外商品或礦業基金的QDII,或許更能受益于資源價格的上漲。這類QDII每月定期開放,其價格直接受資源價格影響。
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