六大交易所老總共議構(gòu)建亞洲一流期交所
交易所領(lǐng)導(dǎo)圓桌論壇——這是歷年期貨大會的保留節(jié)目。昨日，國內(nèi)6家證券期貨交易所老總——上海證券交易所總經(jīng)理張育軍、深圳證券交易所總經(jīng)理宋麗萍、上海期貨交易所總經(jīng)理楊邁軍、鄭州商品交易所理事長王獻(xiàn)立、大連商品交易所總經(jīng)理劉興強(qiáng)和中國金融期貨交易所總經(jīng)理朱玉辰齊聚一堂。一方面，就構(gòu)建亞洲一流交易所的目標(biāo)，各大交易所領(lǐng)導(dǎo)從期貨品種、制度創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)服務(wù)等方面共商大計；一方面，從投資者教育角度，各大交易所領(lǐng)導(dǎo)就“合格投資者制度”建設(shè)等話題進(jìn)行探討，發(fā)表精彩觀點(diǎn)。
◆記者 劉雨峰 劉偉 ◆編輯 朱賢佳
張育軍：投資人的治理結(jié)構(gòu)與機(jī)制建設(shè)同樣重要
“股指期貨好不好？在座的沒有一個說不好，問題是你賣給誰？你的人在哪？他能否正當(dāng)使用？”上海證券交易所總經(jīng)理張育軍在3日舉行的國際期貨大會上提出了這樣的疑問。張育軍認(rèn)為，投資人狀況決定了這個市場是否可持續(xù)發(fā)展，當(dāng)中還有一個很重要的是投資人的治理結(jié)構(gòu)與機(jī)制建設(shè)。
張育軍表示，中國市場快速發(fā)展，必然對衍生品市場，特別是期貨市場提出極大需求，但發(fā)展?fàn)顩r還是取決于投資人，適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品必須賣給適當(dāng)?shù)耐顿Y人。
“股指期貨好，但是出來能不能好？我們不敢拍胸脯。”張育軍說。他進(jìn)一步表示，中國投資人是否成熟、專業(yè)、理性、具有良好的治理結(jié)構(gòu)，是我們市場可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，這恰恰是一個系統(tǒng)的、復(fù)雜的、長期的工程，它不光涉及我們投資人的制度建設(shè)，投資人的產(chǎn)品認(rèn)知能力，特別是機(jī)構(gòu)投資者治理結(jié)構(gòu)、公司治理文化。
張育軍指出，國內(nèi)投資人狀況要從當(dāng)前狀況走向更加專業(yè)、成熟、理性、更具有良好的治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)在機(jī)制，這樣才能為我們新的產(chǎn)品推出才能奠定一個良好基礎(chǔ)。市場發(fā)展的關(guān)鍵和核心在于進(jìn)一步使我們中國證券期貨市場投資人逐步成熟起來。
宋麗萍：交易制度建設(shè)應(yīng)該跟隨市場。
“目前我們國家最大特點(diǎn)就是市場發(fā)展非常快，但是制度制定是滯后的，可能有環(huán)境問題、程序問題。一方面應(yīng)該增加審批速度；另一方面，業(yè)界應(yīng)該充分討論，給業(yè)界一個穩(wěn)定的預(yù)期。”深圳證券交易所總經(jīng)理宋麗萍表示。
楊邁軍：建立更加科學(xué)的制度
“規(guī)則和細(xì)則修改完善方面我們有很多工作要做。”上海期貨交易所總經(jīng)理楊邁軍表示，目前正在加快研究論證交易所在套期保值方面的新政，希望盡快推出，同時在產(chǎn)品創(chuàng)新方面，考慮適時推出鉛、白銀、原油等期貨品種。
談及規(guī)則的修改，楊邁軍介紹說，比如怎么樣引導(dǎo)套期保值，為套期保值提供更好的條件，有很多思路都在繼續(xù)研究。另外把套期保值按月審批改為按年審批；給予套期保值在交易成本上的優(yōu)惠，建立起更加科學(xué)的制度。
產(chǎn)品創(chuàng)新方面，楊邁軍表示，還要繼續(xù)深入研究和開發(fā)，在適當(dāng)?shù)臅r候推出包括鉛、白銀等品種。同時在這個基礎(chǔ)之上，還考慮比如說有色金屬的指數(shù)以及現(xiàn)在比較成熟的期貨品種的期權(quán)。另外最重要的一個商品期貨，原油期貨，我們也在持續(xù)深入研究中。
朱玉辰：股指期貨風(fēng)險控制放首位
“股指期貨不是一個大眾、廣泛參與的投資工具，它是一個風(fēng)險管理特殊市場、特別市場。”所以，“股指期貨投資者必須做到‘三有’，即有經(jīng)濟(jì)實(shí)力、有期貨市場、有期貨一定的模擬經(jīng)驗。”中國金融期貨交易所總經(jīng)理朱玉辰在第五屆中國（深圳）國際期貨大會上表示。
朱玉辰解釋說，目前建立的股指期貨適當(dāng)性原則從思路上講有兩套體系，一套體系就是建立三個硬性指標(biāo)，另一套體系還建立了股指期貨適當(dāng)性制度彈性指標(biāo)。在硬性指標(biāo)當(dāng)中，作為股指期貨投資者得有三個具備：第一，投資者得有一定的風(fēng)險承受能力，對其經(jīng)濟(jì)實(shí)力做一些選擇。現(xiàn)在初步設(shè)計資金50萬元以上的客戶先進(jìn)行開戶；第二，要有知識，對市場有一定了解，我們要組織一種測試，要對投資者進(jìn)行業(yè)務(wù)測試、風(fēng)險提示；第三，投資者要具備一定經(jīng)驗。要做一段時間仿真交易，要有一段時間商品期貨經(jīng)歷。朱玉辰提醒，股指期貨引進(jìn)中國，首先把風(fēng)險控制放在最突出的位置上。
劉興強(qiáng)：產(chǎn)品開發(fā)要面向全國
“大連商品交易所將按照國務(wù)院給大連商品交易所的定位，面向全國開發(fā)產(chǎn)品，把大連商品交易所辦成亞洲重要的期貨交易中心。”大連商品交易所總經(jīng)理劉興強(qiáng)先生表示。
具體來講，大連商品交易所會從以下兩方面推進(jìn)建設(shè)。首先，大連商品交易所應(yīng)該成為輻射全國的一個期貨交易中心。未來產(chǎn)品品種的開發(fā)要面向全國，尤其是西部、西南部、中部。同時，提升會員，包括期貨公司的服務(wù)能力、競爭能力可能跟開發(fā)這些中西部特點(diǎn)期貨品種緊密聯(lián)系起來，把市場經(jīng)濟(jì)的理念引進(jìn)，用市場交易的方式來帶動這些企業(yè)去發(fā)展。第二，繼續(xù)辦好產(chǎn)業(yè)大會。已開辦的玉米大會、塑料大會、油脂油料大會，已成為我們向市場推介向產(chǎn)業(yè)服務(wù)的一個載體。
王獻(xiàn)立：加強(qiáng)行業(yè)、產(chǎn)業(yè)服務(wù)
“鄭州商品交易所會從加強(qiáng)行業(yè)、產(chǎn)業(yè)服務(wù)等方面著手，推動交易所更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。”鄭州商品交易所理事長王獻(xiàn)立表示，推動交易所更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，從三個方面著手。
首先，開展行業(yè)、產(chǎn)業(yè)企業(yè)服務(wù)的活動，走進(jìn)產(chǎn)業(yè)、貼近行業(yè)、服務(wù)企業(yè)。這項工作已經(jīng)取得一定成效。第二點(diǎn)，交易所對重要的一些品種進(jìn)行了梳理，對不完善的地方進(jìn)行了完善。通過行業(yè)、產(chǎn)業(yè)和一些相關(guān)的企業(yè)的建議，交易所會及時對規(guī)則制度修改完善。第三點(diǎn)，加強(qiáng)市場功能。總結(jié)期貨市場怎么服務(wù)三農(nóng)，特別作為農(nóng)產(chǎn)品為主的期貨交易所如何為三農(nóng)服務(wù)。
在具體業(yè)務(wù)規(guī)則上，從五個方面進(jìn)行改進(jìn)。第一，進(jìn)一步改進(jìn)，對服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面進(jìn)行完善；具體制度方面，繼續(xù)研究如何降低保證金。第二，放寬客戶最低持倉限制。第三，簡化套保程序。第四，優(yōu)化交割的方式、創(chuàng)新交割方式，方便交割。第五，加強(qiáng)期權(quán)交易方式準(zhǔn)備工作。
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