巴克萊（Barclays）基本金屬評論（0911）
歐洲鋅升水走高，因鍍鋅鋼需求增加。
受季節性因素影響，北美8月鋁訂單下滑。
昨日金屬走低，鉛跌幅最大，至收盤跌2%。今早弱勢繼續，一度下行至2270。在過去兩周的強勢后，有回調的需要，但我們認為這只是暫時的，未來價格有望繼續上揚。
滬倫鋁價差繼續擴大，截至目前已經達365美元/噸，8月為271美元/噸。這似乎印證了有報道稱近期需求回升以及其余金屬重啟產能也很快被消化的說法。
歐洲現貨鋅溢價從90-115美元/噸升至100-120美元/噸，因鍍鋅鋼廠商需求增加。德國鍍鋅鋼產出過去幾個月來已開始逐漸恢復，目前庫存還非常少。我們注意到，LME鋅和鋁庫存過去一周來呈每日下跌的趨勢，主要發生在歐洲和亞洲。這些地區的現貨溢價走高，意味著市場需求的回升。
北美鋁協會8月新訂單指數環比下滑3.5%，為09年3越來首次減少，不過下滑的速度同比仍在放緩。雖然是數月來首次下滑，但我們要注意8月是季節性的消費弱季。 淡水河谷重啟了Manitoba礦井的Thompson冶煉廠（2.7萬噸產能），之前曾關閉一個月
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