稀土業：2010年大整合 2011年技術為王拾級而上
包鋼江銅五礦廣晟 稀土四天王“內戰”
新丁中國鋁業加入，欲分一杯羹
整合！整合！
年初至今，稀土在輿論的褒貶中起伏。亂采濫挖、出口走私、污染浪費、分散經營、低價銷售、產能過剩等問題頻頻見諸報端，稀土資源亟待整合的呼聲在年初已經此起彼伏。
經歷過2010年稀土行業如坐過山車一般的行情之后，稀土資源的整合顯現出了其特點：眾多稀土資源類上市公司開慢慢打破舊有的格局，走向由幾大龍頭企業控制整個中國稀土資源行業的新局面。
所謂舊格局是：包鋼稀土主控北方輕稀土資源，五礦主控江西和湖南中重稀土資源，江西銅業主要控制四川輕稀土資源，廣晟有色主控廣東輕稀土資源，廣西有色集團主控廣西中重稀土資源，而中國有色集團也逐漸加大廣東和廣西稀土領域投資。
而在今年稀土資源類割據格局中加入了新的力量，中鋁將加入江西中重稀土資源領域的競爭，包鋼稀土南下尋求新的礦產資源。
三公司志在南方稀土
其實2010年中國稀土資源格局的變動，從2009年12月份就已經開始了。2009年12月，五礦與湖南省政府簽訂協議，其以現金向湖南有色集團增資擴股，獲得49%的股份；湖南省國資委同時無償轉讓湖南有色集團2%股份給五礦方面。2010年8月湖南有色公告，五礦方面以55.95億元，收購母公司湖南有色集團51%權益的交易已經完成，五礦方面因而間接持有湖南有色53.08%股權。
今年，坐穩中國銅業頭把交椅的江西銅業，西行至四川涉獵稀土資源并已有收獲。江西銅業，2010年以4.3億元的價格依據奪得了四川冕寧牦牛坪稀土礦2.94平方公里的采礦權。而其實這一舉動其實也是迫于無奈，因為以五礦集團為代表的央企早在2003年就進駐江西，使得江西銅業在7年前就已經錯失了爭奪贛州稀土資源的先機，江西銅業只能另辟蹊徑，西行至四川尋礦。
除此以外，今年7月，廣晟有色發布公告披露稱，“擬以不高于1250萬元的價格收購清遠嘉禾稀有金屬有限公司的30.5%股權”， 廣晟有色通過吸收清遠嘉禾主營業務“生產加工銷售各種稀土氧化物、金屬、應用產品和稀有金屬、有色金屬等”進一步加強自身稀土業務。
如果說江西銅業和五礦方面，從2009年開始布局，廣晟有色在逐漸鞏固廣東境內的采礦權的話，那么中國鋁業今年宣布進軍稀土業，算得上是“異軍突起”。
中鋁新丁加入“稀土戰”
今年9月26日，中國鋁業通過對江西稀有金屬鎢業控股集團有限公司（以下簡稱江鎢集團）的增資擴股，高調進軍江西稀土產業。
其時，記者采訪了一位不愿具名的分析師，他表示，雖然目前江鎢集團并沒有直接掌握有效的稀土資源，但憑借其江西省內的影響力，以及背后所依靠的江西政府，中鋁公司通過一系列運作整合、最終獲取稀土資源的路徑已經顯得十分清晰。
雖然，中國鋁業已經有意的向稀土資源邁進，但是對于稀土資源最重要的環節，采礦權卻一直把我在江西省政府省屬礦業集團手中。而對于較早時候已經在江西展開布局的五礦的影響，當時有分析師指出，此次中國鋁業向金桔稀土行業，恐怕是想借助稀土這一概念來進行炒作，這使得國內稀土行業整合多了一層變數。
在中國鋁業宇進軍江西稀土資源時，稀土永磁板塊正處于抬頭之勢，隨后，有媒體給這段時期定義為“煤飛色舞”。
在江西與五礦“短兵相接”之后，中國鋁業又與中色股份在廣西展開了角逐。
2010年10月21日，中國鋁業總經理熊維平與廣西自治區政府就中鋁與廣西有色金屬共同開發稀土資源交換了意見，之前的7月8日，中色股份與廣西自治區政府已在南寧簽署戰略合作協議，雙方擬在有色金屬資源開發和整合、有色金屬冶煉及深加工項目建設等方面進行合作。而當時有知情人士對外透露，中色股份有意整合廣西稀土資源。
但中國鋁業作為稀土業的“新兵”于2010年在稀土行業中的業務并沒有實質上的進展，而一直雄踞北方的稀土龍頭企業，包鋼稀土卻在南方嶄露頭角。
包鋼：立足北方 開拓南方
在完成北方稀土企業的整合之后，包鋼稀土基于在業內發揮更大作用的考慮，基于既要掌控北方的輕稀土又要掌控南方的重稀土的考慮，基于進一步延伸稀土產業鏈條的考慮，于2008年就提出“南北聯合，優勢互補”方案。由于應對國際金融危機，直到今年包鋼才啟動南下計劃。
公告顯示，包鋼稀土擬現金出資7387.29萬元對信豐新利進行股權投資；出資8920.78萬元與全南晶環共同組建稀土企業；出資6934萬元對贛州晨光進行股權投資。投資完成后，包鋼稀土將分別持有信豐新利的48%、與全南晶環組建的新公司的49%、贛州晨光的9.25%股權。
據悉，信豐新利是贛州市信豐縣惟一的稀土分離加工企業，擁有每年3000噸中釔富銪礦分離能力及年回收5000噸釹鐵硼廢料能力。2010年該公司將新增镥、鉺及釔銪共淀物3種新產品，同時釹鐵硼廢料回收能力提高到1萬噸。全南晶環的稀土分離線擁有3500噸以上的南方礦全分離能力。贛州晨光主營業務為稀土產品冶煉、稀土金屬產品及有色礦產品生產、加工、銷售。目前，各方已經履行完畢內部審批程序，包鋼稀土與這些企業簽署的投資協議已經生效。
如今2010年已將成為過去，而明年的中國稀土資源的整合又會有怎樣的變數呢？
有行業分析師指出，就2010年稀土資源整合的態勢，明年將有幾個地區是幾大稀土企業爭奪的重點。
首先，就是江西，由于中國重稀土多分布在南方，而江西贛州的重稀土礦在2010年就成為了幾大稀土企業的“用兵重地”，但是，目前都還沒有實質上的進展，相信2011年，江西贛州稀土還會成為焦點；其次，就是廣西。廣西的中重型稀土之所以成為各大央企的爭奪對象，是因為中重型稀土具有很大的潛在市場及價值。
隨著中國整頓稀土行業的措施持續，短期內，全球稀土資源將出現短缺，而中重型稀土的短缺程度將遠大于輕稀土。廣西等地的中重型稀土并沒有得到充足利用。以廣西有色集團的稀土冶煉廠及中色集團的廣東珠江稀土冶煉廠為例，由于人工及其他加工成本高，在價格競爭上并沒有多大優勢，另外，這些冶煉廠還存在工藝流程不合理、產品質量不穩定等困難。
2011年稀土業核心競爭還靠科技注入
2010年的A股市場中，稀土行情無疑是個飽經炒作，卻又經久不衰的經典案例。不論是受益“十二五”的七大戰略性新興產業，亦或由國際大宗商品交易而引發的資源期價暴漲，都離不開“稀土”這一高精尖技術的基石與不可再生的寶藏。
以2009年8月10日為起點計算，截止2010年10月28日，率先啟動稀土行情的包鋼稀土創出96.30元/股歷史新高，帶給了投資者高達344.8%的驚人收益。而與此同時，包鋼稀土一躍成為備受矚目的“明星股”，稀土產業也借資本市場獲得了社會各界的廣泛關注。
談及包鋼稀土，這一來自于占全球已探明稀土資源54.2%，“稀土之都”內蒙古包頭市的“明星股”早就仰仗“白云鄂博”的威名而在業內坐穩了頭把交椅。
要知道，這座東西延伸約20公里，稀土資源儲量占我國97%的多金屬共生礦床，在全球堪稱罕見。2007年完成整合與重組，實現整體上市后的包鋼稀土，就正是以開發和利用這座世界上儲量第一的稀土礦床為主業，其得天獨厚的資源優勢可想而知。
但雖然如此，2010年包鋼稀土啟動稀土行情的契機卻源于一個與上述優勢看來并不相干的事件，2月9日，包鋼稀土對外公布，由其控股的內蒙古包鋼稀土國際貿易有限公司（下稱包鋼稀土國貿公司）將實施包頭稀土原料產品戰略儲備方案。隨即，包鋼稀土股價扶搖直上，于10個月后創出96.3元/股的歷史高點。
稀土儲備引爭議
根據那份振奮人心的公告，2月9日，內蒙古自治區人民政府批復了《內蒙古自治區稀土資源戰略儲備方案》。此后，包鋼稀土將承擔資金的主要部分，同時在自治區、包頭市每年各貼息1000萬元，其余由包鋼（集團）公司貼息的支持下，實施包括“興建10個稀土氧化物儲備設施，總儲備量在20萬噸以上”的包頭稀土原料產品戰略儲備方案。
消息一出，各路觀點接踵而至。一派堅稱“包鋼稀土已坐擁白云鄂博礦，加之戰略收儲后，必定陡增其市場權重，長久來看，包鋼稀土為其與五礦、中鋼等礦產進出口公司競爭稀土定價權平添了砝碼”。另一派則認為，“包鋼稀土作為包鋼集團中的一個公司，無論如何也難與五礦、中鋼這樣的大型礦產進出口公司抗衡，就更談不上左右稀土定價權了。此外，戰略儲備方案明確了企業為主政府為輔的基調，包鋼稀土自掏腰包的行為難以帶給投資者收益豐厚的遐想。”
但剔除迥異觀點，二級市場還是用長陽的K線向包鋼稀土的壯舉報以掌聲。絕大部分市場觀點贊同“在國家限制稀土開采與出口，包鋼稀土自身的生產能力難以擴大的環境下，展開收儲是維系其長期穩健高速發展的一劑良藥，更是吸引投資者關注的好噱頭。”
事實也證明，即便是在國家限制稀土開采與出口，還需自掏腰包展開收儲的局面下，2010年三季度，包鋼稀土仍然實現了凈利潤2.51億元，同比增長368.67%的飛躍，以及獲得半年股價飆漲348.8%的市場認可。
包鋼稀土力爭國家級收儲試點
實施稀土戰略儲備的概念源自我國著名物理化學家，享有“稀土之父”美譽的徐光憲院士。在他看來，中國應該像“2008年國際金融危機爆發時，歐佩克運用減少石油產量控制石油價格”一樣建立稀土戰略元素儲備制度，每年拿出10億元的資金用于在稀土低迷時期儲備稀土，從而分散大量購買美國國債的風險。
細究這一段廣為流傳的話，其一，建立稀土戰略儲備，將使90年代初鄧小平那句“中東有石油，中國有稀土”的豪言得以實現，確立中國稀土的國際地位；其 二，稀土作為下分17種元素的統稱，區別對待、分級管理絕非易事，正如徐光憲院士所說，稀土中的一部分“元素”才是“戰略元素”；其三，僅以上述“每年拿 出10億元用于儲備稀土”的標準衡量《內蒙古自治區稀土資源戰略儲備方案》，自治區與包頭市兩年4000萬元的貼息支持乃是杯水車薪，距離上升至國家級的 戰略收儲相距甚遠。
而就在包鋼稀土戰略儲備方案出臺之際，來自業內的一些權威聲音也讓人們清醒地意識到，這份《內蒙古自治區稀土資源戰略儲備方案》尚存欠缺。
中國稀土學會副秘書長張安文教授就曾向《證券日報》記者表示，如果立足于中國稀土的長遠發展、平抑價格與合理利用，究竟采用怎樣的方式進行戰略儲備仍舊值得商榷。 “比如，徐光憲等12位院士聯名向國務院提出的建議是，應逐步減少，最終停止我國稀土主洞礦的開采。其實，為減少白云鄂博主洞礦的產出，包鋼稀土就正在致力于開發西礦。如此一來，寶貴的稀土資源才可以實現長遠的延續利用”，再比如，僅僅著力于收儲“一旦國內出現一邊儲備，一邊拼命生產狀況，那么稀土供大于求的現狀依舊難以扭轉，話語權和價格自然還是不會由我們做主”，張安文認為。總而言之，作為保護資源的一種手段，戰略儲備將是一項十分艱巨的系統工程。
但從另一個角度出發，這份即便存在諸多不足的收儲方案，仍將為不久后，真正的國家級收儲方案打下基礎，更為包鋼稀土贏得了先行先試的良機。果不其然，就在不久前，據相關知情人士向《證券日報》記者透露，國土資源部曾召開專家研討會，擬定了以包頭市為核心的國家稀土戰略收儲試點方案。毫無疑問，包鋼稀土將置身其中。
收儲方案助力包鋼稀土業績
與設想中的國家級稀土戰略收儲不同，目前以包鋼稀土麾下包鋼稀土國貿公司為主體實施的“內蒙古自治區稀土資源戰略儲備方案”仍然是建立在企業利益的基礎之上，隨稀土價格波動進行高拋低吸或平抑市場價格才是其首要職責。或許也正因為此，10月27日，包鋼稀土才能做出對2010年公司實現歸屬于上市公司股東凈利潤同比增長1200%的預判。
實際上，公開資料顯示，早在2008年，成立之初的包鋼稀土國貿公司就已開始嘗試收儲。多年來，“實施稀土儲備計劃，并積極爭取將稀土儲備納入國家儲備和產業政策，提高資源利用率，推動稀土價值回歸”一直都是包鋼稀土發展的重要目標。而在2009年，受金融危機沖擊，稀土產業發展遇阻，產品價格大幅下挫之際，包鋼稀土就曾運用包鋼稀土國貿公司對北方稀土氧化物和稀土金屬統購統銷的優勢，利用投放價格和投放量對市場進行引導，促進了稀土市場的止跌回升。
與此同時，包鋼稀土總經理張忠近日也透過媒體表示，“如今，儲備已經進行了一年。這項工作正在按自治區批準的儲備方案正常運作。雖然暫時沒有上升到國家儲備層面，但自治區和包頭市兩級政府配套的財政貼息補貼已經下撥，補貼分兩年，總計4000萬元，下一步補貼可能還會增加。”對于其中“暫時沒有上升到國家儲備層面”的描述，市場難免會產生“政府補貼增加，收儲方案即將升級至國家戰略”的猜測。
稀土產業科技為王
2010年，“儲備”與“整合”兩個關鍵詞貫穿稀土行情始末，以包鋼稀土為代表的一批資源大戶也因此占盡了天時地利。
但對此，張忠也坦言，“我們之所以覺得賣礦賺錢，是因為低廉的勞動力和原材料成本，甚至連稀土是國家的重要稀缺資源，開采將造成對周邊環境影響的因素都沒有考慮進去”。可見，哪怕是坐擁白云鄂博礦，手握北方稀土整合大權的包鋼稀土，如今也清醒的意識到，這一現狀跟不上我國經濟發展模式轉型的腳步。 “想要實現稀土下游產業的延伸、發展，都需要自主知識產權。這個一定需要國家在科研上的投入，目前的力度還不夠”，張忠重申。
在我國稀土業內，有一家名氣毫不遜色于包鋼稀土的著名研究所，那就是成立于1963年的包頭稀土研究院，在其于1992年并入包鋼（集團）公司后，如今已轉型為包鋼稀土全資科研型子公司。包頭稀土研究院背后“40年來承擔過1600余項國家“863”、省部地市級等課題，創造出248項國家省部級科技成果”的卓著功勛使其在業內威名遠揚。
但現實情況是，2009年，包頭稀土研究院作為全國最大的稀土科技研發機構以虧損告終，凈利潤-1404萬元對包鋼稀土業績產生了10%的負面影響。而即便是在“稀土產業發展遇阻，產品價格大幅下挫之際”，與之形成鮮明對比的是，成立于1999年的“小字輩”中科三環研發的“高性能稀土永磁材料”于當年8月榮獲國家科技部頒發的“國家自主創新產品證書”，更被工信部寫入2009年中國稀土十件大事之中。
事實上，未被載入“2009年中國稀土十件大事”并不稀奇，輿論也只是習慣了包頭稀土研究院處處領先的過去。相對于此，更值得我們著重提及的反倒是，即便在2009年經營狀況欠佳的情況下，公司上下都不曾懈怠，包鋼稀土于當年10月，將其所持價值4662萬元磁材公司30%股權轉讓予包頭稀土研究院，作為對包頭稀土研究院的增加投資。也許正是受惠于此，今年10月，包頭稀土研究院旗下蒙稀磁業公司成功完成為長征3號丙運載火箭提供關鍵部件的重要任務，在“嫦娥二號”的研制過程中為內蒙古自治區與包鋼贏得了榮譽。
由此得出結論，起源于資源整合、儲備的稀土行情未來必將決勝于科技，正如所有產業的附加值高低，都最終將由科學技術給出評判一樣。
商務部部長陳德銘：
提高稀土開采環保標準
12月15日，商務部部長陳德銘在華盛頓出席中美商貿聯委會時表示，“中國擁有全球30%的稀土資源，卻供應了全球90%以上的稀土需求，就此還有人對中國稀土問題說三道四、還有人把它政治化，實在是太沒有良心”。
陳德銘指出，最近15年以來，中國支撐了90%以上的全球稀土出口量，供應世界各地；而據美國地質局的統計，這15年來，中國稀土資源已從占全球的43%下降到只占31%。他還強調，中國減少稀土產量的原因純粹是因為環保的問題，中國在減少產量的時候，對本國的使用也進行了限制，這樣的做法符合中國參加世貿組織時所作的承諾。
此外，陳德銘還表示，這次中方與美國就稀土問題進行討論以后，還將和其他國家繼續討論以下三點：如何提高稀土的開采技術，使之符合環保要求；如何使其他含有稀土資源的國家也能在保護環境的基礎上開采稀土；如何使稀土循環使用以及如何尋找它的替代品。
2011年稀土業展望
方正證券有色業高級研究員鄧新榮：
稀土金屬價格將獲強勁支撐
日本、歐盟和美國近來就像他們對人民幣匯率的反應一樣，聯合起來施壓中國的稀土政策。同時，國內稀土行業亂相的眾生態，中國開始重視稀土產業并逐步整頓混亂的采挖與出口秩序，我們認為2011年將會是稀土行業整頓之年。《稀土行業準入條件》、《稀土工業污染物排放標準》、《稀土工業產業發展政策》等稀土相關政策的出臺將有助于提升稀土行業的整合發展。
中國稀土資源探明儲量占全球的36.52%，是全球第一大稀土資源大國。從全球稀土的供應情況來看，2009年，中國共生產12萬噸稀土氧化物，占到了全球產量的96.99%，具備絕對壟斷地位。與此同時，我國稀土產品出口自1998年起就實施配額許可證制度。
由于全球資源上漲，產業升級帶動的高新技術發展對稀土的需求只會越來越大。稀土是屬于功能性材料的“工業維生素”，在任何一個領域的應用都是以“用量少但不可或缺”的角色出現，因此即便稀土價格出現爆漲，對下游終端產品價格的影響 仍是微乎其微的，所以，我們認為隨著國內資源開采保護、下游需求的強勁，看好2011年中國稀土產業發展前景、稀土金屬價格將獲強勁支撐。
平安證券電子行業研究員肖燕松:
永磁行業繼續產銷兩旺
回首2010年，稀土以及與之相關的產業異軍突起，成為股票市場的領漲者。展望2011年，我們認為稀土價格仍將維持上行趨勢，稀土加工行業將進一步整合，提升競爭力。總體來看，行業發展前景光明。
推動稀土價格上行的主要因素有出口配額和國家對稀土開采企業的整合。稀土是一種重要的戰略資源，也日益成為政府處理對外事務的籌碼。我們預計國家將會加大稀土開采企業的整合力度，同時嚴格出口配額制度。一般來說，從發現礦山，到最終投產，需要2-3年的時間，因此，在中國收緊出口量的前提下，稀土價格明年將繼續上漲。
稀土加工行業獲得發展良機。國內的稀土加工行業，主要是稀土永磁行業，相比國外同行，能低成本、穩定的獲得稀土資源，產品的性價比和競爭力進一步提升。同時，隨著電動汽車、風機和節能電機的發展，對稀土永磁體的需求持續旺盛，我們預計稀土永磁行業將繼續產銷兩旺的局面。 國元證券金屬新材料研究員蘇立峰：
輕稀土松緊有度 重稀土供應緊俏
12月15日，商務部上調部分稀土產品關稅的同時增加了10家外資企業的出口資格。同日，美國能源部報告表示，美國可能需要15年去尋求替代資源才能擺脫對中國的依賴。稀土產品已經成為不折不扣的中國優勢資源品掌握話語權的王牌。
2010年稀土行業被市場重估，并購浪潮中，有地方的合縱連橫、有企業的三國紛爭、有央企與地方的暗戰，在戰略新興產業加速稀土氧化物應用的背景下，稀土礦產品隨著采礦權逐步收緊、稀土氧化物集中供應、戰略收儲，價格因刺激因素的出現不斷走高。
我們對2011年稀土產品走向的判斷為：輕稀土松緊有度，重稀土供應緊俏。我們預計，2011年稀土產品價格將持續分化。氧化鐠釹、金屬鐠釹繼續走高，重稀土元素價格出現補漲。2011稀土行業的焦點在江西贛州，坐擁重稀土資源40%份額，延長產業鏈已是箭在弦上，誰合作誰受益。
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