廈鎢限產，稀土供給收縮再添一把火

【中鎢在線新聞網-鎢新聞】

10月14日晚,緊隨北方稀土之后,廈門鎢業也宣布限產保價,國內產量供應收縮比例將提升至5.5%。公告稱為促進我國稀土產業健康發展,有效緩解稀土市場供需矛盾,公司決定對稀土冶煉分離產品實施限產保價,全年稀土冶煉分離產品生產量將較工信部下達給本公司的2015年稀土總量控制計劃指標量減少10%左右。按照工信部發布的2015年第一批稀土生產指令性計劃中,礦產品配額為5.25萬噸,冶煉分離產品5萬噸。其中,北方稀土集團、廈門鎢業股份有限公司冶煉分離產品配額分別為2.6萬噸和1379噸,合計占比55%,所以兩家公司減產10%左右降大致帶來全國稀土分離產品5.5%的產量收縮。

稀土價格快速下滑,企業盈利加速惡化,賤價外流窘境再現。2015年以來的稀土價格走勢是Q1上漲,Q2回落,Q3加速惡化,在此背景下,稀土企業的盈利能力出現了快速惡化,而稀土出口“價跌量增”的態勢也在加劇,稀土賤價外流窘境再現目前;同時,由于2015年6月后稀土資源稅改成從價計征,稀土價格的下降使得相關資源稅遠低于此前的從量稅,使得稀土行業稅基萎縮。

北方稀土、夏鎢先行,其他四大稀土集團的限產保價可能接踵而至。我們猜測,其他四大稀土集團的限產保價可能接踵而至。一是從產業經營層面,今年以來,稀土價格整體已下跌20%左右,國內稀土產業盈利能力受到重創,企業層面有限產保價的動力;二是國家政策層面,稀土資源的賤價大量出口正在加劇,原先放開出口配額和關稅,通過資源稅提升中國對稀土的定價能力的戰略遇到下游需求低迷、公司大量賤價出貨的窘境。為了遏制稀土資源的賤價大量出口,國家有意愿引導稀土大集團進行限產保價。基于以上原因,又考慮到北方稀土、廈門鎢業接連發出限產保價的公告,且減產比例一致,我們推斷,接下來其他四大稀土集團(五礦集團、中國鋁業公司、中國南方稀土集團、廣東稀土集團)也有可能如法炮制。

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