二季度機構調倉，有色等五大行業遭遇密集減持

【中鎢在線新聞網-鎢新聞】

二季度機構進行了調倉，摒棄一批個股 。整體上看，機構青睞業績增長比較穩定的行業。相反，行業盈利下滑或惡化、未來增長預期不大的行業則普遍遭到機構密集減持。記者統計發現，鋼鐵、綜合、采掘、非銀金融、有色金屬這五大行業內的公司多數遭到機構減持。

鋼鐵：近8成公司被減持

板塊中可統計的33家公司，有25家遭減持，占比近八成，位列所有板塊第一位。具體看，酒鋼宏興 、新鋼股份 、南鋼股份 、重慶鋼鐵 、河北鋼鐵 、韶鋼松山遭機構減持最多，分別達20.30億股、11.51億股、9.57億股、6.93億股、5.61億股、5.40億股。

事實上，作為上半年業績表現最差的行業，鋼鐵行業凈利同比下滑190.08%，遭到機構集體拋售并不意外。不過，受益于國企改革 、轉型等預期，鋼鐵板塊個股上半年走勢普遍較好，多只個股獲得翻倍漲幅。

長江證券分析師劉元瑞表示，鋼鐵行業在過去5年中面臨的問題是需求大周期趨勢性回落，導致無論其他因素如何變化(比如供給停止擴張、庫存超預期回落、政策干預等)，行業盈利能力大幅下滑仍不可避免地持續發生。而前期的大牛市推升了行業股價水平，估值大幅上升，透支了基本面回暖的預期，客觀上造成了目前比較尷尬的局面。但個別主業高增長并具備轉型基礎的公司仍值得長期關注。

綜合：中報凈利下滑101%

該行業中報凈利同比下滑101.57%，下滑程度僅次于鋼鐵板塊。板塊內可統計的43家公司，有25家遭到大幅減持，占比約58%。

從機構減持的對象看，部分公司帶有“瑕疵”，如遭到監管層關注、資產重組終止、業績下降等等。如泰達股份是板塊內遭減持數量最多的公司，達到5.28億股，公司4月份就被天津監管局采取警示函措施；江泉實業被減持數量為7166.3萬股，則是重組失敗。

非銀金融：22家公司遭減持

板塊中可統計的39家公司，有22家遭到機構減持，占比約56.4%。其中，中國太保 、西南證券 、魯信創投 、中國平安、方正證券 、招商證券、華泰證券等公司遭到減持最多，分別達40.68億股、12.26億股、5.03億股、1.74億股、1.58億股、1.56億股、1.34億股。而這些個股好幾只中報凈利出現翻倍增長，如中國太保、西南證券同比增長了464.66、255.49%。

機構二季度大幅度減持券商股，或跟管理層收緊兩融政策等因素有關。不過整體上看，市場還是比較認可券商板塊的投資價值。如國海證券分析師代鵬舉認為，從估值角度看，券商板塊已跌出了安全邊際，目前位置向下空間有限；從周期性角度看，券商行業是典型的周期性行業，隨市場周期性波動明顯，在一個快速發展和變革的資本市場環境下，逢市場低谷期進行左側布局是長期資本的投資策略 ，目前板塊的長期投資價值已經顯現。

采掘：近半公司出現虧損

從中報業績看，采掘行業盈利明顯出現下滑，凈利潤同比下降66.64%，行業內近半公司出現虧損。

采掘行業內可統計的59家公司，有31家遭到機構減持，占比約47%。兗州煤業 、國投新集兩家公司遭機構減持數量最多，分別達26.12億股、11.95億股。

廣發證券分析師安鵬認為，近期煤炭市場供需面仍無明顯好轉，但鋼價和部分地區水泥價格已有小幅上漲，電力增長可能也逐步收窄，而市場對穩增長及基建投資加大預期也不斷加強，預計將對煤炭行業需求形成支撐。建議積極關注兩條主線：一是轉型類公司，如禾嘉股份 、山煤國際 ；二是改革及彈性類公司，如陽泉煤業 、兗州煤業和潞安環能。

有色金屬：業績靚麗也遭減持

中報顯示，有色金屬行業中期平均凈利同比增長66.7%，行業整體靚麗，但有部分公司凈利潤出現虧損。如錫業股份 、吉恩鎳業虧損額分別達5.62億元、3.5億元。

行業內可統計的103家公司，有50家遭到機構減持。其中，洛陽鉬業 、中國鋁業被減持數量最多，分別達16.7億股、8.77億股。

華融證券分析師丁思德認為，投資策略上看，基本金屬基本面較差，國企改革和資產注入帶來的估值提升終究是無根浮萍，確定性低且對業績的改善也還有待考驗，建議謹慎配置此類股票 。黃金類股票由于帶有避險屬性，在系統性下跌中抗跌性較好，但估值也已較高，機會較小。但仍然看好小金屬中的鋰產業鏈，本輪下跌中鋰產業鏈個股實屬錯殺，已出現買入機會，考慮到系統風險難以把握，建議分批少量配置。

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