贛州稀土借殼宮心計(jì)：昌九融資客遭強(qiáng)平

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　　“在贛州稀土借殼背后，回溯昌九生化和威華股份相關(guān)聯(lián)事件的關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)，對(duì)比事發(fā)當(dāng)日K線圖和分時(shí)圖，不難發(fā)現(xiàn)兩家公司股票信息與股價(jià)雙重運(yùn)作的痕跡。”12月23日，一位昌九生化的流通股東對(duì)記者表示。

　　由于股票收盤價(jià)格連續(xù)兩個(gè)交易日漲幅偏離值累計(jì)超過20%，威華股份于3月13日曾發(fā)布了一份股價(jià)異動(dòng)公告。彼時(shí)，威華股份稱，經(jīng)向公司控股股東核實(shí)，公司及控股股東均不存在應(yīng)披露而未披露的重大事項(xiàng)或處于籌劃階段的重大事項(xiàng)。

　　不過，北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司出具的評(píng)報(bào)字(2013)第703 號(hào)《贛州稀土資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書》中，其第八章“評(píng)估程序?qū)嵤┻^程和情況”第一節(jié)有過如下詳細(xì)描述∶“公司于2013年3月接受委托方的委托，從事本資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目。”

　　也就說(shuō)，早在今年3月，贛州稀土就開始進(jìn)行借殼準(zhǔn)備工作了。從上漲的時(shí)間節(jié)點(diǎn)來(lái)看，二者不能不說(shuō)驚人的巧合。

　　與此相應(yīng)的是，昌九生化3月13日卻以跌停報(bào)收，終盤報(bào)收28.08元。等到4月15日，威華股份停牌前的最后一交易日，昌九生化全天大跌6.22%；而威華股份當(dāng)日則收漲3.7%。次日，威華股份便宣布因重大事項(xiàng)而停牌。

　　同樣，就在6月17日贛州稀土與威華股份簽訂《重組框架協(xié)議》當(dāng)天，昌九生化大跌8.96%。顯然，有先知先覺的資金開始大幅出逃。

　　“回過頭來(lái)可以看出，有消息靈通的資金從昌九生化出局后，很有可能已轉(zhuǎn)戰(zhàn)威華股份。”前述流通股股東表示。

　　而就在昌九生化九個(gè)一字跌停背后，有流通股東告訴記者，因?yàn)闆]有追加維持擔(dān)保資金，其融資買入的昌九生化已被所在興業(yè)證券營(yíng)業(yè)部強(qiáng)行平倉(cāng)了，現(xiàn)在還欠著營(yíng)業(yè)部20來(lái)萬(wàn)。“今天，我已經(jīng)收到券商催款的律師函了。”

　　股權(quán)拍賣上演“宮心計(jì)”

　　在贛州中院委托北京恒信德律資產(chǎn)評(píng)估有限公司(恒信德律)做出的評(píng)估報(bào)告中，該份評(píng)字(2013)第0051號(hào)《擬拍賣昌九生化股票資產(chǎn)司法簽訂項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告書》第41頁(yè)描述，采取市凈率評(píng)估的昌九生化股票價(jià)值1.374元，第45頁(yè)描述強(qiáng)制快速變現(xiàn)法7月5日評(píng)估的拍賣價(jià)為18.75元。此項(xiàng)評(píng)估報(bào)告落款時(shí)間6月14日。

　　而對(duì)于18.75元的股權(quán)拍賣價(jià)格，該評(píng)估報(bào)告中明確提及，“經(jīng)過評(píng)估人員的調(diào)查了解，昌九生化自2008年第四季度以來(lái)主營(yíng)業(yè)務(wù)全面停產(chǎn)狀態(tài)，設(shè)備老化，自2009年以來(lái)處于連續(xù)經(jīng)營(yíng)虧損狀態(tài)。截至評(píng)估報(bào)告日仍未見其有經(jīng)營(yíng)好轉(zhuǎn)的跡象。而二級(jí)市場(chǎng)上的股價(jià)卻連續(xù)攀升，與公司的經(jīng)營(yíng)情況出現(xiàn)了背離的現(xiàn)象，與市場(chǎng)上對(duì)昌九生化重組的預(yù)期，對(duì)其重組對(duì)象的猜測(cè)，市場(chǎng)炒作資金的行為直接相關(guān)。”

　　與此同時(shí)，評(píng)估報(bào)告還表示，“根據(jù)評(píng)估工作情況，起草資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，向委托方提交初步資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果，并對(duì)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行充分溝通，在與委托方充分交換意見并經(jīng)評(píng)估公司三級(jí)審核之后，向委托方提交正式資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告。”

　　對(duì)此，上述流通股股東認(rèn)為，這說(shuō)明評(píng)估公司也認(rèn)同昌九股份的上漲是由于對(duì)昌九生化重組的預(yù)期而導(dǎo)致，而第二段話則表明這份評(píng)估報(bào)告是在和贛州方面充分溝通，達(dá)成共識(shí)基礎(chǔ)上完成。

　　但是，上市公司的實(shí)際控制人贛州工投非但沒有就這一重組預(yù)期進(jìn)行澄清，反倒進(jìn)行高價(jià)減持，這明顯就是主觀故意的設(shè)局行為。

　　此外，回過頭來(lái)看，也就在該評(píng)估報(bào)告之后的6月17日，贛州稀土便與威華股份簽訂了《重組框架協(xié)議》。

　　不僅如此，在恒信德律出具的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中，其評(píng)估有效期的截止日也是截至2012年10月31日。其理由更是直言，“根據(jù)贛市國(guó)資文【2013-120】號(hào)的精神，確定評(píng)估結(jié)論有效期為評(píng)估基準(zhǔn)日至2013年10月31日 。”

　　巧合的是，威華股份董事會(huì)最終通過與贛州稀土重組的時(shí)間也是10月31日。11月4日，威華股份便發(fā)布了重大資產(chǎn)重組草案等系列公告。

　　對(duì)此，有流通股股東表示，如此“巧合”的日期，說(shuō)明贛州方面在這次股份拍賣時(shí)就完全知道贛州稀土借殼威華股份，甚至完全知道公告發(fā)布的確切日期，所以評(píng)估報(bào)告有效期正好趕在利空消息公布前。這樣一來(lái)，評(píng)估公司也可以據(jù)此規(guī)避評(píng)估失誤的法律責(zé)任。

　　“如此就不難理解，贛州工投為何急于要處置昌九生化股權(quán)了。一旦消息對(duì)外公開后，昌九生化股權(quán)就很難高價(jià)出手了。”該流通股股東稱。

　　融資客爆倉(cāng)遭強(qiáng)平

　　同時(shí)，12月23日，有流通股股東向記者展示的一份強(qiáng)制平倉(cāng)通知表明，該信用賬戶2012年12月20日的維持擔(dān)保比例為118%，23日的維持擔(dān)保比例為106%。根據(jù)該客戶與營(yíng)業(yè)部簽訂的融資融券合同約定，要求在23日下午3點(diǎn)前將信用賬戶維持擔(dān)保比例提高至150%以上。否則，該營(yíng)業(yè)部有權(quán)根據(jù)合同約定對(duì)其信用賬戶進(jìn)行強(qiáng)制平倉(cāng)。

　　同時(shí)，對(duì)其在該營(yíng)業(yè)部開立的普遍賬戶進(jìn)行包括但不限于禁止撤銷指定、禁止轉(zhuǎn)托管、禁止買入等限制，并承擔(dān)由此產(chǎn)生的后果。

　　“實(shí)際上，一到平倉(cāng)線，營(yíng)業(yè)部就已經(jīng)接管了股票賬戶的控制權(quán)。”該流通股股東表示。

　　該流通股股東抱怨道，“不能把所有的責(zé)任讓昌久生化的投資者來(lái)承擔(dān)，尤其是券商制定的靠近平倉(cāng)線就全面接管客戶賬戶控制權(quán)這一條。券商接管后，券商應(yīng)該從那時(shí)起付后面的全部責(zé)任。欠債還錢是天經(jīng)地義的，如果券商沒有接管控制權(quán)，那客戶基本得付全面責(zé)任。但是，一旦有協(xié)議條款說(shuō)靠近平倉(cāng)線就全面接管客戶賬戶控制權(quán)這一條，后續(xù)責(zé)任就應(yīng)該由券商來(lái)承擔(dān)。”

　　而當(dāng)天另一位在跌停板上連續(xù)多日掛單才賣掉昌九生化的投資者更是直言，不知道是該高興還是該悲哀。“很早就建了倉(cāng)了。40元的時(shí)候沒有賣，總幻想著能上50元、能上60元，甚至更高。現(xiàn)在好了，連續(xù)的跌停板。”該投資者十分無(wú)奈地表示，“今天終于跑掉了，總算解脫了。我發(fā)誓，從此不再買昌九和任何與昌九有關(guān)系的股票。”