有色金屬：印尼影響錫價(jià)上漲

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有色行業(yè)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。10月稀土打私行動(dòng)進(jìn)入“互查”階段，配合稀土收儲(chǔ)、大集團(tuán)整合等預(yù)期，稀土價(jià)格有望繼續(xù)上漲，繼續(xù)推薦。美中近期公布的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，給基本金屬價(jià)格帶來(lái)支撐。我們推薦配臵：廣晟有色、包鋼稀土、五礦稀土、盛和資源、西部資源。

基本金屬：長(zhǎng)假期間，LME金屬價(jià)格平穩(wěn)國(guó)慶長(zhǎng)假期間，美國(guó)國(guó)會(huì)意見(jiàn)不一導(dǎo)致聯(lián)邦政府關(guān)停，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面并無(wú)大幅異于預(yù)期數(shù)據(jù)。LME基金金屬價(jià)格窄幅波動(dòng)，一周來(lái)看，LME銅價(jià)下跌0.6%至7251美元/噸，LME鋁微漲0.1%至1841.8美元/噸。受印尼禁止出口政策預(yù)期影響，上周五LME錫價(jià)上漲4.06%，建議關(guān)注錫價(jià)上漲錫業(yè)股份的交易性機(jī)會(huì)。

基本金屬方面建議關(guān)注西部資源，可適當(dāng)關(guān)注蒙東礦業(yè)股：盛達(dá)礦業(yè)、興業(yè)礦業(yè)、盛屯礦業(yè)、銀泰資源等。

貴金屬：金銀價(jià)格下跌，SPDR持金量跌破900噸QE延遲退出并未給貴金屬價(jià)格帶來(lái)太多機(jī)會(huì)，上周?chē)?guó)際黃金白銀價(jià)格均下跌。

金價(jià)周跌2.0%至1311.2美元/盎司，白銀價(jià)格周跌0.1%至21.74美元/盎司。

全球最大黃金ETF持金量繼續(xù)減少6.0噸至899.99噸。長(zhǎng)期看，退出QE預(yù)期猶存，貴金屬短期無(wú)明顯機(jī)會(huì)。

小金屬：稀土互查啟動(dòng)，節(jié)日期間價(jià)格穩(wěn)定稀土方面：受永磁產(chǎn)業(yè)鏈影響（鐠釹-3.47%、鏑-3.49%、鋱-5.68%），節(jié)前輕重稀土價(jià)格分別下跌2.48%和2.60%，但LED熒光粉新型需求推動(dòng)鉺（2.78%）、镥（2.50%）價(jià)格上漲，節(jié)日期間稀土價(jià)格保持穩(wěn)定。目前稀土打私行動(dòng)已進(jìn)入“互查”階段，力度將進(jìn)一步加大，配合稀土收儲(chǔ)、大集團(tuán)整合等預(yù)期，未來(lái)市場(chǎng)價(jià)格有望繼續(xù)上漲，維持板塊“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。輕稀土推薦包鋼稀土和盛和資源，中重稀土建議重點(diǎn)關(guān)注廣晟有色和五礦稀土。鋰方面，財(cái)政部新能源汽車(chē)推廣政策出臺(tái)，提出特大城市和重點(diǎn)區(qū)域1萬(wàn)輛，其他5000輛目標(biāo)。以此計(jì)算，3年內(nèi)將創(chuàng)造約15萬(wàn)輛需求。同時(shí)提出“未完成的城市將予淘汰”（舊政策無(wú)淘汰機(jī)制）。可關(guān)注天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、金瑞科技。

新材料：永磁加工利潤(rùn)提高節(jié)前釹鐵硼H35原材料價(jià)格下跌3.32%，售價(jià)保持穩(wěn)定，售價(jià)成本比提升至1.16，永磁加工企業(yè)利潤(rùn)空間提高，建議重點(diǎn)關(guān)注正海磁材。

風(fēng)險(xiǎn)提示：美聯(lián)儲(chǔ)寬松政策變化、中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策變化、歐債危機(jī)惡化。

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