金價反彈至十字路口 后市將如何應對

【中鎢在線新聞網-鎢新聞】

　　自今年6月創下近34個月的新低以來，國際金價至今反彈超過18%。不過，近日金價放慢了反彈腳步。市場人士指出，國內外金價反彈已經走到了十字路口，在避險需求、QE退出預期、實物需求等多重因素作用下，金價未來走勢將維持高位震蕩。

　　敘危機暫緩解

　　由于敘利亞局勢引發的避險需求暫時下降，金價反彈步伐放緩。9月9日，紐約商品交易所交投最活躍的12月黃金期價收于每盎司1386.7美元，比前一交易日微漲0.2美元，漲幅為0.01%。9月10日，國內黃金期貨回調，上海期貨交易所黃金期貨交易最為活躍的12月份交割合約報收于每克275.05元，跌幅為0.56%。

　　美國國會已于9月9日結束休會期，美國總統奧巴馬的對敘利亞動武提案已開始國會“闖關”之旅，但美國國內反對對敘動武的呼聲不斷高漲。9月6日至8日，美國媒體進行的一項電話調查顯示，多數美國人反對對敘動武。有超過3/4的美國民眾認為，奧巴馬政府并沒有表明美國在敘利亞想要達到何種目標。

　　在敘利亞問題上，俄羅斯外長拉夫羅夫9月9日在莫斯科表示，希望敘利亞領導人考慮將化學武器存放地置于國際監督之下，以避免美國對敘采取軍事行動。奧巴馬政府也在認真考慮此建議，9月9日，美國參議院情報委員會主席范斯坦公開表示支持這一提議，而美國參議院定于9月11日對授權對敘利亞使用武力的決議進行第一次投票。

　　邁科期貨分析師王靜玉指出，敘利亞局勢短期仍處于膠著階段，不過戰爭的可能性正在逐漸減弱。

　　隨著地緣政治局勢緩和，黃金避險需求有所減弱。“避險資產都出現了回落，除黃金外，9月9日美元對主要貨幣匯率普遍下跌。”上海期貨分析師李寧向記者表示。

　　市場風險偏好也在改變，9月9日，紐約股市三大股指數均以上漲報收，道瓊斯工業平均指數收于15063.12點，漲幅為0.94%，標準普爾500種股票指數與納斯達克綜合指數分別收漲1%、1.26%。

　　實物需求提振

　　上月底，南非黃金生產業舉行的罷工浪潮臨近尾聲。據匯豐銀行稱，有大約6萬名工人接受了礦業商會提出的高于通脹水平的漲薪報價。南非全國礦工工會（NUM）代表了超過2/3的金礦礦工，該工會成員接受了報價。而另一大工會—代表20%黃金礦工的礦工聯盟及建筑工會稱，其還沒接到礦業商會給出的修改過的報價，但稱將接受和NUM相近的報價。這在一定程度上緩解了市場對黃金供應的擔憂。

　　不過，李寧強調：“國際黃金市場的重點并不在供應，而是在需求，雖然避險需求在萎縮，但國際金價只是收窄了漲幅，并未下跌，這是由于有實物黃金需求支撐。根據歷年數據，9月黃金均價都處于年內高位，而且9月黃金價格上漲概率很大。第三季度正是實物黃金需求旺季，在這個時間段內，金價易漲難跌。”

　　美國黃金投資服務公司也分析認為，印度和中國的黃金需求可能繼續推高金價。

　　此前，世界黃金協會預測，今年中國將總共進口黃金1000噸，刷新歷史紀錄。世界黃金協會同樣看好印度下半年黃金需求，因為下半年印度民眾將為各種節日和婚季做好準備，這些節日往往都會刺激黃金需求。

　　走勢左右為難

　　實物黃金需求利好金價，而避險需求暫時下降則限制了金價漲幅。

　　市場人士指出，金價還有一個不可忽略的影響因素，即美聯儲將于9月17日至18日召開的貨幣政策會議。屆時，投資者將從議息決議中獲得有關美聯儲何時縮減量化寬松貨幣政策（QE）規模的進一步指引，一旦開始縮減，將對黃金市場產生較大沖擊。

　　美國勞工部上周末公布的數據顯示，8月份美國非農新增就業崗位16.9萬個，低于市場預期。盡管8月份美國失業率從前一個月的7.4%降至7.3%，并降至2008年12月以來最低水平，但數據顯示失業率下降的主要原因為勞動參與率下降。

　　王靜玉認為：“不及預期的就業數據并沒有完全打消縮減QE的預期，本周黃金市場仍具有較大不確定性。”

　　美非農就業數據公布后，路透社調查顯示，18家初級交易商中有13家預期美聯儲將在9月議息會議上削減QE，高于8月2日調查時的9家；不過，削減規模預期自上次調查的180億美元降至150億美元。投行對此也反應不一，巴克萊就認為美聯儲將在9月削減QE，而美銀美林分析師認為，美聯儲削減QE的時機并未成熟。

　　創元期貨分析師臧玉波判斷，本周黃金價格仍會在目前區域內震蕩。

　　李寧表示：“實物需求支撐金價，但縮減QE預期限制了金價漲幅，敘利亞問題為市場帶來不確定性。因此，黃金期貨價格延續高位震蕩態勢的可能性較大。”

　　王靜玉表示，國內市場同樣面臨美聯儲縮減QE以及敘利亞問題的不確定性，投資者較為謹慎。9月10日，國內黃金期貨小幅回調。王靜玉判斷，國內黃金價格將在每克270元至280元區域內波動。

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