美元走強抑制銅價 反彈不過分看高

【中鎢在線新聞網-鎢新聞】

      中國工業數據，發電數據等均不如預期，從宏觀面觀察并不利好銅價。但LME由于排隊出入庫周期加長導致注銷倉單比上升，庫存表面顯示緊張，但我們認為此并不影響中期金屬空頭氣氛將繼續發酵。另外，反彈動力依然來自市場預計進入二季度消費旺季，從國內下游情況來看，電纜空調訂單數雖不及2011年，但確實強于去年，銅線管企業開工率理想，需求正如我們前期所述緩慢復蘇。值得注意的是覆巢之下安有完卵，歐洲和美國兩大經濟體制造業和對外貿易依然清淡，僅靠中國的復蘇力量是很難扭轉供需格局的。美國量化寬松逐漸退出已成定局，市場多頭再難有故事繼續支撐市場，2013年上半年以來，銅下游恢復依然不理想，雖然幾大冶煉企業和主要貿易商聯合維穩銅價，但實際需求的清淡，供給過剩的真實情況無法掩蓋，任何消息面的風吹草動都會成為空頭襲擊的理由，后市我們繼續前期判斷，銅價將繼續下探，50000上方將成為中期難以回到的位置，下方位置45000。

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