有色金屬：小金屬有望見(jiàn)底回升 薦5股
【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】
維持有色行業(yè)“持有”評(píng)級(jí)
美聯(lián)儲(chǔ)退出QE預(yù)期增強(qiáng)，中國(guó)6月匯豐PMI預(yù)覽值降至48.3，創(chuàng)九個(gè)月來(lái)新低，打壓基本金屬和貴金屬價(jià)格。建議投資者繼續(xù)關(guān)注稀土、永磁、鋰等子行業(yè)，相對(duì)看好寧波韻升、天齊鋰業(yè)、中色股份、五礦稀土、廈門鎢業(yè)。
基本金屬:聯(lián)儲(chǔ)退出預(yù)期增，匯豐指數(shù)新低現(xiàn)
周三美聯(lián)儲(chǔ)聲明維持貨幣政策不變，如果經(jīng)濟(jì)預(yù)估符合預(yù)期，FOMC預(yù)計(jì)將在今年減緩購(gòu)債步伐，明年年中可能會(huì)退出QE。美元指數(shù)走強(qiáng)，導(dǎo)致基本金屬價(jià)格下跌。周四中國(guó)6月匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值降至48.3，創(chuàng)九個(gè)月低位，上個(gè)月該終值為49.2。中國(guó)的需求前景不明，基本市場(chǎng)看空氛圍濃重，本周基本金屬以下跌為主。維持對(duì)基本金屬價(jià)格的謹(jǐn)慎態(tài)度，建議低配。
貴金屬:緊縮預(yù)期致黃金白銀雙雙下跌
因?qū)γ缆?lián)儲(chǔ)縮減刺激措施或?qū)е吕噬蠞q的擔(dān)憂，黃金本周被拋售。金價(jià)周跌幅達(dá)6.89%。本周SPDR持倉(cāng)減少8.18噸，下降至955.35噸，再創(chuàng)今年持倉(cāng)新低。白銀本周跌幅9.09%。繼續(xù)保持建議回避貴金屬觀點(diǎn)。
小金屬:稀土見(jiàn)底回升，鎢價(jià)再上臺(tái)階
稀土方面，近期贛州打擊非法稀土行動(dòng)初見(jiàn)成效，促使前期價(jià)格見(jiàn)底的稀土品種持續(xù)回升(主要是鐠釹、鏑、鋱等)。我們認(rèn)為目前稀土價(jià)格底部已經(jīng)確認(rèn)，但全面回升尚待政策紅利刺激。建議重點(diǎn)關(guān)注中重稀土標(biāo)的:五礦稀土、中色股份。本周鎢精礦上漲5.99%，售價(jià)突破14萬(wàn)，同比上漲13.65%，建議關(guān)注廈門鎢業(yè)。碳酸鋰價(jià)格維持在4.1-4.3萬(wàn)，特斯拉熱銷有望帶動(dòng)電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，預(yù)計(jì)全球電動(dòng)汽車增量25萬(wàn)輛時(shí)將顯著拉動(dòng)碳酸鋰價(jià)格上漲，對(duì)鋰礦資源股天齊鋰業(yè)中長(zhǎng)期看好。鍺價(jià)堅(jiān)挺，主要因光纖需求和紅外需求增加。
新材料:補(bǔ)庫(kù)存行情可期，韻升估值優(yōu)勢(shì)明顯
釹鐵硼方面，本周H35原材料價(jià)格上漲2.84%，同期售價(jià)下跌1.42%，導(dǎo)致售價(jià)成本比下降至1.15，歸回正常水平。我們認(rèn)為如后期稀土原材料價(jià)格全面企穩(wěn)回收，則釹鐵硼產(chǎn)品有望出現(xiàn)“量?jī)r(jià)齊升”的產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)庫(kù)存行情。近期寧波韻升跟隨市場(chǎng)回調(diào)，其估值優(yōu)勢(shì)更加明顯，建議重點(diǎn)關(guān)注。
風(fēng)險(xiǎn)提示:美聯(lián)儲(chǔ)寬松政策變化、中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策變化、歐債危機(jī)惡化。
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