|美銀美林將中信大錳降至「中性」 目標價下調(diào)至0.73元

【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】

美銀美林表示，由於錳價展望疲弱，以及受到鋼廠需求下跌令毛利較低，將中信大錳[-1.47%](01091.HK)的評級由「買入」下調(diào)至「中性」，目標價亦由原先的3元大幅減至0.73元。現(xiàn)價市脹率0.62倍，達至歷史的低谷，較同業(yè)折讓33%。該行認為，市場下行空間有限，市場已反映悲觀的前景，分別下調(diào)2013及14年的每股盈測至-0.07及-0.05元人民幣。

該行指出，錳價已經(jīng)下降至每噸1.405萬元人民幣，按年下跌13%，及低於2012年的平均水平的9%。在嚴峻的商業(yè)前景下，美銀美林將降低電解金屬錳平均售價至每噸1.474萬元人民幣，以2013年毛利率至10%，分別較前預(yù)測減19%和22%。作為主要下游需求的鋼廠已出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的問題，導(dǎo)致行業(yè)盈利能力變差。因此，鋼廠已經(jīng)積極商討原材料價格下降，該行預(yù)計，隨著中國經(jīng)濟增長放緩和產(chǎn)能過剩仍然存在，錳生產(chǎn)商將在未來數(shù)年繼續(xù)面對鋼廠的壓力。

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