政策決定大方向,關注稀土與減排
下調有色行業評級至“持有”.
考慮到3月1日出臺房地產“國五條”細則可能打擊投資者信心,匯豐中國2月制造業PMI降至4個月低點,我們下調有色行業評級至“持有”。目前基本金屬與貴金屬均無明顯機會,行業主要看點仍是稀土政策收緊預期以及節能減排相關受益。我們建議投資者配置稀土子行業(廣晟有色、*ST關鋁、包鋼稀土、廈門鎢業)以及節能減排相關受益股(西部材料、怡球資源、格林美)。
基本金屬:地產調控影響需求.
由于對美聯儲提前結束寬松政策以及對中國再次調控房地產的擔憂,春節后基本金屬下游企業并未像往年一樣大量補充庫存而是以按需采購為主,基本金屬連續兩周大跌。考慮到匯豐中國2月制造業PMI降至4個月低點以及周五出臺的“國五條”細則可能打擊投資者信心,我們建議短期減配基本金屬。
貴金屬:美元指數刷新6個月高點.
因美元指數持續上漲并刷新6個月高點,本周金銀分別下跌-0.25%和-0.40%。
黃金ETFSPDR的黃金持倉在2月28日下降至1254噸的七個月低位顯示機構投資者仍在減持黃金。我們認為貴金屬短期并無明顯機會。
小金屬:期待稀土政策利好落地.
維持稀土子行業“買入”評級。盡管本周本周輕稀土氧化物綜合價格下跌1.99%,重稀土氧化物綜合價格下跌0.36%(鐠釹價格微漲2%,鏑上漲5%,鑭和鈰價格分別下跌近10%和8%)。但3月5日兩會即將召開,我們認為政策利好可能超預期,詳見報告《中重稀土價值低估,政策紅利仍將延續》。建議繼續關注:*ST關鋁、廣晟有色、包鋼稀土。鎢方面:鎢精礦價格小幅上漲1000元,但下游產品并未跟漲。碳酸鋰價格持穩,但天齊鋰業會因集團收購案已獲泰利森股東會高票通過而受益。預計收購泰利森將增厚公司2013年EPS至0.83元。
新材料:節能減排核心受益.
中國多地霧霾天氣使得節能減排成為市場熱點,新材料部分公司有望受益。包括西部材料(鈦鋼復合板用于煙氣脫硫);再生金屬標的:格林美、怡球資源。
本周釹鐵硼H35售價成本比由0.98下跌至0.96,加工企業成本壓力進一步加大。……更多新聞資訊、價格與市場
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