貿(mào)易摩擦難改整合預期 基金看好稀土機會
近日，美歐日向世界貿(mào)易組織(WTO)訴中國限制稀土出口，稀土板塊被推到風口浪尖。基金業(yè)內(nèi)人士分析認為，貿(mào)易摩擦并不會改變我國既定的稀土整合政策，整合預期是稀土板塊頻頻逆勢走高的主因，從長期來看，未來稀土板塊仍有較大機會。
貿(mào)易摩擦實質(zhì)影響有限
“從包鋼稀土的走勢就可看出，WTO起訴的影響不大。這恰恰反映了稀土作為一種稀缺資源應(yīng)用于軍事、高科技及汽車制造等方面的價值�！蹦戏交鹗紫呗苑治鰩煑畹慢埾蜃C券時報記者表示，外部因素的影響并不會動搖我國對稀土礦產(chǎn)的管理。從盤面來看，上周五，包鋼稀土持續(xù)攀升，創(chuàng)下年內(nèi)盤中高點69.92元，今年累計漲幅超過80%，南方稀土資源股廣晟有色，年內(nèi)漲幅也近七成。
楊德龍表示，從保護資源環(huán)境的角度來看，稀土集中開發(fā)的方向是不會改變的。稀土作為我國儲備豐富、開采量大的稀有金屬，集中開采也是國際貿(mào)易上反制石油等資源遏制的一大砝碼。他認為，今年的盤面雖然主要是去年稀土價格回落后的一個反彈，但也包含很強的整合預期，長期看還有很大上漲空間。
接受證券時報記者采訪的業(yè)內(nèi)人士也認為，貿(mào)易摩擦難改政策整合預期。從WTO應(yīng)訴上分析，結(jié)果如何并不會對我國對稀土實行收儲管理和既定的行業(yè)政策產(chǎn)生實質(zhì)影響。從我國現(xiàn)有的稀土資源管理來看，一方面是對資源開采的控制，另一方面是出口配額管理。即使出現(xiàn)最壞的敗訴情況，按照WTO規(guī)則，從起訴到裁定存在緩沖期；其次，裁定對我國的影響也只是集中在出口配額方面，很難對價格產(chǎn)生實質(zhì)性影響。根本上來講，對價格產(chǎn)生實質(zhì)性影響還在于收儲制度的建立以及行業(yè)集中度的提高。
趨勢投資角度把握機會
從機構(gòu)持倉來看，基金在包鋼稀土等稀土資源股進出頻繁。包鋼稀土去年初第一大持倉基金為南方績優(yōu)成長，一季報持有800萬股；該股漲至年內(nèi)高點時，中報顯示南方績優(yōu)減倉至552萬股，實現(xiàn)部分獲利；三季報顯示南方績優(yōu)又重新加倉至900余萬股；四季度則退出前十大流通股東。從年報來看，目前基金實際持有包鋼稀土并不多，合計持有僅占流通股的0.45%，與去年三季報基金持有占比4.69%構(gòu)成巨大反差，大幅減持或與去年四季度有色領(lǐng)跌而砍倉有關(guān)，但不排除一季度加倉的可能。
楊德龍認為，稀土等有色板塊，趨勢性投資特性較強。作為先導性的板塊，有色往往會領(lǐng)漲領(lǐng)跌。從政策面來看，去年以來的一系列稀土收儲、控制開采措施對稀土板塊是長期的利好因素。不過，去年的上漲已經(jīng)提前反映了年報業(yè)績等利好因素，目前主要看好稀土資源的整合預期。
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