國際稀土資源格局重構 全球復采潮涌中國定價權旁落
對于國內稀土業而言，幸福的日子總是太過短暫。
2011年，憑借著供給的壟斷優勢，在國內密集出臺的產業政策配合之下，半年之內大部分稀土原料價格出現了數十倍以上的漲幅，股票市場也一度為之癲狂。然而，由于中國稀土行業的先天性缺陷和外部供給的沖擊，自2011年下半年至今，絕大多數稀土原料價格出現了60%以上的跌幅，部分甚至超過八成。這一幕殘酷的現實已充分表明，國內稀土業已從高高的云端墜落至谷底。
10月12日，南方一家稀土業上市公司負責人向記者抱怨道，"去年上半年，我們自己開采的量都不夠用，還要從外面采購原材料，如今，卻連1000噸都銷不出去。從來沒有見過這么冷的市場需求。"然而，在這位負責人看來，國內稀土業的陣痛恐怕不是短時間里能夠平復的。"我們估計，國內稀土業過冬的日子還將持續兩三年時間。"該負責人稱。
對此，齊魯證券研究所分析師閆磊表示，稀土冶煉產品價格暴跌背后，其本質上反映了稀土業在國內與國外、上游與下游之間的利益博弈。
目前，全球稀土行業的整體格局是，產業鏈上游基本被中國所壟斷；產業鏈下游的前沿技術被日本、美國等國壟斷；稀土冶煉產品價格的漲跌，實際上就是中國和日美等國的利益爭奪。
此前，由于長期坐擁稀土資源優勢，中國在稀土應用技術上落后于日美等國，沒有充分享受到技術進步帶來的行業利潤率提升；而2010年以來的提價行為，也在內外部因素的共同作用下，最終以暴跌的結果收場。這一結果顯示，在利益博弈中，中國稀土行業已成為落敗的一方。"中國不會為了再次獲得全球稀土資源供給的壟斷地位，再次走上低價傾銷的老路。因此，未來幾年，全球稀土資源的供需格局將產生明顯變化。我們預計，三年后，中國稀土資源供給全球占比或將從原來的95%下降至60%。"閆磊稱。
國際稀土資源格局重構
此前，為了應對中國稀土產品價格暴漲，海外稀土礦山的產能釋放速度之快有些超出市場預期。根據美國地質調查局的數據，美國、澳大利亞的稀土資源儲量分別占全球的13.1%和5.5%，并且都有稀土礦采選的歷史，將是未來幾年中國稀土冶煉分離產品的主要競爭對手。
值得一提的是，美國Mountain Pass礦山已經于2011年重啟。在停產前，該礦山當年生產稀土冶煉產品約5000噸REO，產品60%出口日本，40%本國銷售。
如今，Mountain Pass礦山的所有者美國莫利礦業公司已計劃進一步擴大稀土礦采選及冶煉分離業務的投資，將2013年稀土冶煉分離產能增加至4萬噸REO/年。"全球稀土資源供給格局或將重新回到上個世紀90年代。未來數年，中國稀土冶煉分離產品，極有可能被擠出海外市場，中國有可能會失去80%以上的海外市場份額。屆時，在稀土冶煉產品銷售將主要依靠國內市場的情況下，行業也將面臨大洗牌。"閆磊表示。
另一大競爭對手澳大利亞 Lynas礦業公司旗下的Mount Weld 礦山在2012年將形成1.1萬噸REO/年的采選產能，配套的馬來西亞稀土冶煉分離廠也將于2012年投產；2013年，該公司計劃進一步擴張產能至2.1萬噸/年。
閆磊稱，目前比較確定的海外稀土冶煉產能分別為，2012年海外產能為3.1萬噸REO/年，2013年為6.1萬噸REO/年。若按照50%的產能利用率計算，2012年、2013年，海外產能的市場占有率分別為15%和23%；2014年、2015 年，海外礦山按照65%、90%的產能利用率計算，這兩年海外稀土冶煉產能的市場占有率進一步增長至29%和37%。
對此，前述稀土業上市公司負責人告訴記者，作為國內稀土業正規軍而言，他們不僅要面對海外稀土礦復采帶來的沖擊，同時，還要與稀土礦盜采、走私等進行直面交鋒。"說白了，我們現在就是一塊夾心餅干，兩頭都要受沖擊。"該負責人無奈地表示。
此前，稀土暴利吸引了各種以投機目的為主的民間資本，不開具增值稅發票的交易充斥于正規和非正規企業之間，累積起來的社會庫存，迄今尚未有權威統計數據公之于眾。
同樣，由于短期內稀土價格暴漲，在利益的驅動之下，2011年國內稀土礦盜采和稀土產品走私也達到了頂峰。
有數據顯示，2011年通過正常渠道出口的稀土冶煉產品數量不到出口配額量的50%，2012年估計可能不到30%，而這些空缺海外市場的大部分，可能被低價走私產品所占領。此外，中國的稀土產品出口配額只針對內資企業，合資、外資稀土企業并未納入這個管理體系之中。因此，很多合資、外資企業都是海外稀土深加工企業在中國設立的參股公司，這部分企業名義上是稀土深加工企業，但實際上僅對稀土冶煉產品進行簡單的粗加工之后就出口，深加工程序在海外完成。在前一輪稀土冶煉產品價格暴漲之后，大量的稀土粗加工產品以低價向海外母公司出口，不僅規避了中國的出口管制，亦壓縮了正常出口產品的市場空間。
國內稀土產業重整進行時
實際上，就在全球稀土資源供給格局發生劇變的同時，國內稀土業的整合也在緊鑼密鼓地進行當中。8月6日，工信部發布《稀土行業準入條件》，這是我國第一次從生產規模方面設置稀土準入門檻。也標志著中國稀土行業將迎來新一輪的兼并重組高潮。
根據新的《稀土行業準入條件》，目前，國內約有30%的稀土礦采選和50%的稀土冶煉分離企業達不到產能規模的最低標準，這部分企業將最先面臨被淘汰或者被兼并的命運。
此前，根據工信部最新一次的統計，截止到2010年，中國共計稀土礦采選企業23家，稀土冶煉分離企業99 家。按照新的準入條件，整合的第一步目標將是稀土礦采選企業縮減至15家左右，獨立的冶煉分離企業縮減到50家左右。屆時，稀土行業的最終整合目標是形成2至3家的大型企業集團。
9月份，國土資源部也公布了整合后的首份《稀土采礦權名單》，這次整合意在改變稀土礦山開采多、小、散、亂的局面，把大部分采礦權集中在優勢企業手中。此舉標志著國家已經將稀土整合的利劍伸向產業源頭，通過對采礦權的控制，來提高行業集中度，以大型企業為主導的稀土開發格局將逐步形成。
從采礦權名單來看，四川18個采礦權已經整合為7個，贛州88個稀土采礦權整合為44個，全國稀土采礦權由百余個減少為67個。而這67個采礦權絕大部分集中在各地主導企業手中。
如江西的45張采礦證中，贛州稀土礦業有限公司獨攬43張；內蒙古2張采礦證的采礦權人都是包頭鋼鐵集團有限責任公司；廣東省獲得采礦權的3家企業均為廣晟集團旗下控股公司廣晟有色(加入自選股,參加模擬炒股)所持有。
在全國的稀土資源儲量中，輕稀土占比95%以上，中重稀土占比大約3%。其中，北方以輕稀土資源為主，代表是內蒙古包頭的白云鄂博稀土礦；南方以中重稀土資源為主，代表是廣泛分布于南方七省區的風化克淋積型稀土礦。
而在輕稀土資源領域，三大礦山是內蒙古包頭白云鄂博稀土礦、四川涼山牦牛坪稀土礦、山東微山稀土礦，它們的實際控股人分別是包頭鋼鐵集團、江西銅業(加入自選股,參加模擬炒股)集團和中國鋼研集團。
記者獲悉，近期，包鋼稀土(加入自選股,參加模擬炒股)公司方面表示，將要以包鋼稀土為核心，組建北方稀土集團，并已獲得工信部的批復。北方稀土集團除了要整合內蒙古區內的稀土企業之外，還要聯合甘肅、四川、山東等省份的稀土企業，實現跨地區的稀土資源重組。
不過，閆磊認為，在北方稀土集團的跨地區整合版圖上，至少應包括江銅四川稀土有限公司和山東微山湖稀土有限公司。因為這兩家企業擁有除包鋼集團之外的國內主要輕稀土資源；否則北方稀土集團的組建就缺乏實際意義。
其表示，北方稀土集團的整合障礙或在于，如果北方稀土集團以包鋼稀土為核心，那它的實際控制人應該是包鋼集團，但面對牦牛坪稀土礦和微山稀土礦的實際控制人江銅集團和中國鋼研集團，包鋼集團如何協調各方的利益有可能成為北方稀土集團必須面臨的難題。
當然，如果包鋼集團采取控股北方稀土集團，而由北方稀土集團參股另外兩家大型輕稀土采選及冶煉分離企業，或將是比較理想的方式。
相比于輕稀土領域，南方7省中重稀土領域的整合格局則要復雜得多。由于中重稀土儲量相對較少又是中國所獨有的資源品種，有色金屬中央企業和地方大型國企都想涉足這一領域，造成中重稀土資源的掌控者相對分散。
不過，最有希望勝出或將是五礦集團。
2011年12月，五礦有色控股有限公司成立，持有湖南有色集團公司100%和五礦有色金屬股份有限公司（五礦有色）92%的股權，成為五礦集團旗下有色金屬資產的整合平臺。
截至目前，五礦有色在江西、湖南、福建、廣東的稀土行業均有所布局，未來最有可能成為中重稀土領域的唯一巨頭。
其中，五礦有色已經深度介入了江西省稀土產業，公司控股的五礦稀土（贛州）公司和江西鎢業集團公司雖然沒有掌握稀土資源，但已經成為中重稀土冶煉及深加工領域的國內龍頭。
此外，得益于五礦集團與湖南省有色金屬行業的合作，五礦有色控股的五礦稀土（江華）有限公司已經獲得了湖南省目前唯一的一張稀土采礦權證，未來主導湖南省稀土礦采選及冶煉分離領域的可能性很大。
同時，福建省稀土產業的核心整合者為廈門鎢業(加入自選股,參加模擬炒股)，五礦有色還持有其21%的股份，是第二大股東；而在2011年3月，五礦有色和廣東省河源市政府簽署戰略合作協議，將對河源市以稀土資源為主的礦產資源進行勘查開發與利用，宣告正式進入廣東省稀土領域。
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