有色金屬行業：黃金板塊中報業績一枝獨秀
金屬市場回顧:多數品種價格下跌,基本金屬供需未改觀
上半年,基本金屬品種均價同比跌幅超過15%,精礦加工費也出現大幅度下滑;黃金價格同比上漲12%;輕稀土均價同比下跌12%,重稀土氧化鏑均價同比上漲22%;小金屬品種中,氧化鎢均價同比下跌2%,銻均價同比下跌21%,碳酸鋰均價同比上漲22%。上半年,銅、鉛供給由一季度的缺口在二季度轉為過剩;鋁供給一直處于過剩狀態,但過剩量有所下降;鋅過剩狀態沒有變化;錫供給由去年下半年的缺口轉為過剩;鎳供給過剩量有增加趨勢。
半年報業績回顧:貴金屬板塊一枝獨秀
前三季度,大盤下跌6.91%,有色板塊指數上漲3.75%,跑贏大盤10.66%。分板塊來看,小金屬板塊上漲23.85%、貴金屬板塊上漲9.62%、加工板塊下跌2.4%、基本金屬板塊下跌9.57%。
分子行業來看:貴金屬板塊收入、毛利率、凈利潤增長等指標均表現優異,貴金屬板塊凈利潤雖同比下滑7.2%,但二季度環比增24.4%。小金屬和基本金屬價格在二季度的繼續下跌對板塊盈利能力影響逐漸加深,二季度凈利潤環比分別大幅下跌58%和155%。拖累有色板塊上半年凈利潤同比下降56%,二季度環比下降39%。
分公司來看。業績表現較為良好的公司主要在貴金屬板塊和礦業公司。實現連續三年同比增長,二季度又環比增長的企業只有山東黃金、格林美、恒邦股份、辰州礦業、中金黃金5家。礦業公司盛達礦業和興業礦業上半年保持了高增速。中科三環凈利潤雖然同比增長了190%,但由于釹鐵硼價格的下跌影響,公司二季度環比出現下滑7%。同比虧損較大,且虧損額較大的企業為中國鋁業、吉恩鎳業、株冶集團等企業。上半年,基金持股比例較大,且漲幅較大的有色公司為東方鋯業、章源鎢業、辰州礦業、格林美、廈門鎢業、云南鍺業。
我們重點覆蓋的公司自年初以來表現良好,幾家公司基本面尚未出現嚴重惡化的情況。雖然廈門鎢業凈利潤同比下滑了12%,東陽光鋁凈利潤大幅下滑了51%,但是二季度環比分別上漲107%和237%。辰州礦業、中金黃金、山東黃金凈利潤同比增速分別為13%、-0.4%、33%,二季度環比分別增長34%、3%、30%。
繼續關注貴金屬和小金屬板塊
黃金仍將受益于全球流動性寬松預期,同時,支撐金價的兩大因素:生產成本高企和整體需求不減在中長期依然存在,足以支撐金價維持高位震蕩。基于行業政策、產品價格、公司盈利三個角度考量,目前最具投資前景的仍然是重稀土、鎢及銻三個品種。我們維持中期策略觀點,繼續關注貴金屬和小金屬板塊。貴金屬板塊重點關注中金黃金和山東黃金;小金屬板塊重點關注廈門鎢業和辰州礦業;波段操作大宗金屬,逢低布局江西銅業和中金嶺南。
有色金屬生產商、供應商：中鎢在線科技有限公司
詳情查閱：http://www.chinatungsten.com
訂購電話：0592-5129696 短信咨詢：15880262591
電子郵件：sales@chinatungsten.com
手機網站：3G版：http://3g.chinatungsten.com
WML版：http://m.chinatungsten.com
免責聲明：上文僅代表作者或發布者觀點，與本站無關。本站并無義務對其原創性及內容加以證實。對本文全部或者部分內容(文字或圖片)的真實性、完整性本站不作任何保證或承諾，請讀者參考時自行核實相關內容。本站制作、轉載、同意會員發布上述內容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認可、同意或贊同其觀點。上述內容僅供參考，不構成投資決策之建議；投資者據此操作，風險自擔。如對上述內容有任何異議，請聯系相關作者或與本站站長聯系，本站將盡可能協助處理有關事宜。謝謝訪問與合作！ 中鎢在線采集制作。
|
