正海磁材攜手稀土巨頭，打造磁材新貴
欲聯手五礦有色合資成立新公司。
公司發布公告稱公司有意聯合五礦有色或其指定的關聯方共同出資成立一家以高性能稀土永磁材料為主業的合資公司，合資公司注冊資本在8000 萬至1 億元人民幣之間。各投資人均以現金方式出資，但投資人及持股比例有待合作雙方進一步商榷。目前本次投資尚屬前期接觸階段。
合作剛拉開序幕，若順利完成可有效保障稀土供應。
若本次項目順利實施，公司能夠進一步擴大業務規模，同時能夠與上游稀土產業鏈建立緊密的合作關系，確保稀土原材料供應。近年來中國一直在力推稀土資源整合。南方稀土整合形勢錯綜復雜，但從目前形勢看，五礦在南方稀土整合中擁有絕對的領先優勢，有望成為南方稀土整合的最大贏家。正海磁材稀土原料主要采購自南方稀土企業，與五礦合作成功后，公司可以避免南方稀土整合給公司帶來的原料供給風險。
產品結構調整持續推進，新公司可能以汽車用高性能磁體為重點。
公司目前最大的挑戰是調整產品結構，創造新的利潤增長點。目前風電和變頻空調需求受到抑制，公司現有產能4300 噸足夠滿足風電、節能電梯及變頻空調市場需求。
公司一直在進軍新能源汽車用及EPS 用釹鐵硼市場，我們推測新設立合資公司有可能重點發展汽車用高性能釹鐵硼，為公司提供新的利潤增長點，從長期看是產品結構轉型的重要步驟。
業績預測與估值。
預計2012 年－2014 年公司的EPS 分別為1.05 元、1.36 元和1.70 元，動態PE 分別為21.02X，16.20X 和12.96X，考慮到公司產品結構持續調整及未來原料保障能力強，維持公司“買入”評級。
風險提示：釹鐵硼價格大幅度下跌的風險；下游使用其他磁性材料替代的風險。
稀土供應商：中鎢在線科技有限公司
詳情查閱：http://www.chinatungsten.com
訂購電話：0592-5129696 短信咨詢：15880262591
電子郵件：sales@chinatungsten.com
手機網站：3G版：http://3g.chinatungsten.com
WML版：http://m.chinatungsten.com
免責聲明：上文僅代表作者或發布者觀點，與本站無關。本站并無義務對其原創性及內容加以證實。對本文全部或者部分內容(文字或圖片)的真實性、完整性本站不作任何保證或承諾，請讀者參考時自行核實相關內容。本站制作、轉載、同意會員發布上述內容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認可、同意或贊同其觀點。上述內容僅供參考，不構成投資決策之建議；投資者據此操作，風險自擔。如對上述內容有任何異議，請聯系相關作者或與本站站長聯系，本站將盡可能協助處理有關事宜。謝謝訪問與合作！ 中鎢在線采集制作.
|
