又逢中報披露季 探上市公司頻獲政府補貼的秘密
又逢中報披露季,上市公司為粉飾業績,各種名目的補貼閃亮登場。
上海一位研究員透露,“政府補貼對上市公司的意義不同,有的是雪中送炭,有的只是錦上添花。但政府補貼公告集中在6月發布,是上市公司和地方政府形成的一種默契。”
補助扎堆或意在稅收、發債
據不完全統計,6月份共有55家上市公司公告稱獲得政府補貼,合計約14.25億元,補貼金額從100多萬到上億不等,*廣鋼、長安汽車兩家上市公司甚至獲得兩億元的政府補貼。
南京一位私募人士稱,“今年新興行業獲得政府補貼比較多,電子、化工、信息服務、機械設備等行業收到的政府補貼規模也比較大。”
對于收到補貼、補助的處理,不少公司透露,已將其劃入上半年的營業外收入,計入上半年損益中。不過,亦有公司稱,收到的補貼款項歸于去年年度損益中。 例如開創國際就表示,公司收到相關部委補貼款項約1.87億元,其中2011年年度公告所示1.75億元補貼已全部進入2011年度損益。
上述研究員坦言,“因為很多政府補貼不具有延續性,所以市場并不買賬。另一個方面,退市新規出來之后,主營業務盈利才能擺脫退市風險,所以政府補貼并不能幫助企業摘星脫帽。政府補貼的意義,一個是地方政府想"養肥"企業,稅收好有保障;另一個方面,把中報做好看一點,下半年發債融資可能性比較大。”
國字頭企業獲得“蛋糕”最多
在近期公布獲得政府補貼的上市公司中,*廣鋼、長安汽車獲得的補貼數目最高,各收到兩億元。
*廣鋼證券部人士表示,“這次的補貼主要是針對公司的LED項目,補貼將計入營業外收入。”
記者了解到,上個月,*ST廣鋼的重大資產重組獲得證監會核準,目前已進入資產及股權交割中,廣日股份將成功實現借殼上市。
重組完成后,廣日集團共受讓ST廣鋼4.74億股,約占公司總股本的60.13%,成為控股股東,公司主營業務也將變更為以電梯整機制造、電梯零部件生產等相關業務。
其實,除了電梯,廣日股份的LED業務也被認為是未來利潤增長點。
業內人士分析,此次廣日股份LED項目獲得巨額補貼,與廣東省強推LED運用有關。據了解,廣東省5月正式出臺了“廣東省推廣使用LED照明實施方案”,要求3年內普及公共照明領域的LED照明。
雖然有政策支持,但一次性獲得如此巨額的政府補助,還是讓市場投資者感到疑惑。上述上海研究員透露,“*廣鋼的實質控制人為廣州市國資委,國字頭企業更容易獲得政府補貼。廣東省其他的生產LED產品的上市公司,例如勤上光電、佛山照明,今年都沒有獲得政府補貼。”
記者注意到,長安汽車同樣是國有企業,控股股東長安汽車集團的實際控制人是國務院國資委。
造血不足業績粉飾僅能一時
市場人士普遍認同的觀點是,政府補貼有很多是為了粉飾中報。而公司即使扭虧為盈,也避免不了補貼依賴癥的尷尬。
在經濟轉型期,部分企業獲得補貼可以理解。經濟面臨下行風險,公司利潤空間日益壓縮,政府實行補貼政策,有助于上市公司做大做強。但是,如果企業自己的創新、變革力度薄弱,造血機能不足,財政的輸血只能救得了一時,救不了一世。
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