為期兩天的歐盟峰會結束，會前因德國總理默克爾發表強硬言論稱拒絕共同承擔歐元區債務而使市場普遍看淡此次峰會，然而峰會意外取得豐碩成果，德國在諸多焦點問題做出較大讓步，會議達成一些有利于化解債務危機的決議，使歐債危機或迎來轉機。
一、歐盟峰會的主要成果
1.放寬援助資金使用。具體措施包括：構建單一銀行監管機制，允許歐洲金融穩定基金(EFSF)和歐洲穩定機制(ESM)直接為銀行重組提供援助資金，歐洲央行亦將參與其中，承擔“代理人”角色；援助資金使用不僅限于救援計劃內的成員國，EFSF和ESM將對遵從歐盟財政預算的國家開放。此舉較之前救援方案的突破在于，援助資金可直接用于銀行重組，而之前只能向政府提供貸款，這將使主權債務和銀行免于遭受惡性循環，如希臘債務改組使諸多銀行遭受重大損失，西班牙或成為此項決議的直接受益者，不久前西班牙向歐盟提出針對銀行業1000億歐元的援助申請，在此協議下這些貸款最終可以從主權債務項目中移除；另一項突破是放寬救援對象，且對接受救援計劃的成員國財政預期要求不如以前苛刻，只要遵守歐盟財政預算并給出具體的時間表即可，此舉對于后期可能申請救援的意大利將會直接受益，另會上歐元區領導人暗示，準備放松對愛爾蘭救援計劃的相關條款。
2.ESM放棄優先償債人地位。歐盟領導人在第一天持續長達14個小時的會議后同意，ESM向西班牙銀行提供的貸款不具備優先償債人的地位，結合ESM可以直接向銀行提供重組資金措施，將使西班牙國債壓力有效得以緩解。
3.通過1200億歐元長期增長計劃。歐盟領導人在峰會首日批準了1200億歐元的長期增長計劃，旨在促進成員國經濟增長方面發揮積極作用，其中包括向歐洲投資銀行(EIB)增資100億歐元，提高其貸款能力，作為附帶條件，EIB要保證向“脆弱國家”提供貸款，竭盡全力支持增長和就業。意大利和西班牙拒絕在接受該計劃。
4.醞釀發行歐元區共同債券。歐洲理事會主席范龍佩、歐盟委員會主席巴羅佐、歐元集團主席容克以及歐洲央行(ECB)主席德拉基在歐盟峰會上準備了一份名為《走向真正的經濟貨幣聯盟》的草案，旨在強化歐盟構建、形成正真的歐洲貨幣聯盟，其中包括綜合金融框架、綜合預算框架、綜合經濟政策框架以及強化民主合法性和問責制等四大板塊。歐盟領導人稱，在10月份歐盟峰會前，將制定為實現貨幣聯盟明確而且有時間限制的路線圖，其中包括對目前歐債危機具有現實意義的發行歐元區共同債券。
二、歐盟峰會決議面臨的挑戰
此次歐盟峰會一系列積極的舉措使得歐債危機出現轉機，但在實際執行過程中面臨較大挑戰。
首先，ESM直接參與銀行重組建立在構建單一銀行監管機制基礎之上，歐盟官員這項提議將在年底前做出，意味著ESM直接援助歐元區成員國銀行最早在2013年才能實現，在此之前銀行業面臨的風險仍然存在，而且構建單一銀行監管機制同樣伴隨嚴格的財政限制。
其次，ESM放棄對銀行的優先償債人地位僅限于西班牙，德國總理默克爾在記者招待會上明確表示，EFSF將用來資產重組西班牙銀行業，隨后將由ESM代替，這兩個基金不享受優先權，但該做法僅限于西班牙這一特例。意味著，除西班牙為，其他歐元區成員國很難享有這種“優待”。
再次，新的救援舉措繼續區別對待接受救援的成員國或引起希臘等國的不滿，據希臘媒體報道稱，政府考慮向歐洲理事會提出申請，希望歐盟給予與西班牙同樣的待遇，讓EFSF直接參與希臘銀行的資本重組，最大反對黨督促政府向歐盟施壓，否則將反對年初簽署的新財政條約并拒絕歐盟、歐元區及國際貨幣基金“三駕馬車”的審查員到來。
除此之外，嚴格財政限制仍然存在，接受救援的成員國執行財政緊縮政策的能力和意愿不強。
三、歐盟峰會決議對市場的影響
毋庸置疑，此次歐盟峰會在應對歐債危機方面將發揮積極的作用，放寬救援基金使用將使面臨主權債務危機的成員國獲得更多幫助，ESM放棄對銀行業援助貸款的優先償債人地位使西班牙主權債務壓力減小，如果在構建歐洲貨幣聯盟方面取得突破，歐元區共同發債將降低危機國家發債成本，一些列舉措均有望減小化解歐債危機的阻力。
市場對歐盟峰會成果做出積極反應，6月29日全球金融市場聯動反彈，大宗商品市場中以有色金屬和原油為代表的工業品表現尤為突出，LME三個月期銅漲幅4.71%、三個月期鋅漲幅5.46%。回顧近三年市場表現，有色金屬價格每次大幅度下跌均與歐債危機有著直接聯系，5月份以來希臘大選使市場重新聚焦歐債，有色金屬等工業品價格與全球主要股市聯動下挫。此次歐盟峰會使歐債危機再現轉機，對市場人氣形成較大鼓舞，有色金屬價格有望扭轉持續下滑走勢，但歐債危機尚難從根本上予以化解，同時當前全球經濟景氣程度難以支撐市場，建議市場參與者暫謹慎對待反彈的高度和持續性。
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