稀土實行專用發票點評:行業洗牌在即
“中東有石油,中國有稀土。”這是鄧小平在1992年南巡時說的話, 然而高額利潤的誘惑和監管的缺失吸引大批中小企業進入,私挖濫采嚴重,扭曲的市場競爭導致稀土被大量廉價出售,中國稀土儲量占全球的比重已由之前的超過50%降至現在的36%,且目前正以36%的稀土儲量承擔著全球97%的供應。與之對比,美國、澳大利亞等同樣擁有豐富稀土資源的國家深知其戰略地位而不進行開采。
近年來,國家已意識到稀土的重要性以及私采濫挖等現象對資源的巨大破壞作用,于是通過各種手段如出口配額、開采配額等對其進行保護,并全力推進行業整合,形成以大型企業為主導的稀土行業格局。目前北方包鋼稀土的龍頭地位已無法撼動,南方則形成了上市公司中國鋁業、江西銅業、五礦發展、中色股份、廈門鎢業、廣晟有色以及非上市公司贛州稀土多頭發展的格局。此前國務院頒布的《關于促進稀土行業持續健康發展的若干意見》明確要求南方離子型稀土行業排名前三位的企業集團產業集中度達到80%以上,行業整合勢在必行。
目前,國內稀土礦和稀土氧化物指令性年產量在10萬噸左右,但稀土分離廠的年產能超過30萬噸,過量的產能導致市場競爭環境扭曲,我國作為稀土大國的定價權缺失。此時國家推出稀土專用發票,是為了進一步解決稀土行業散亂的狀況,預示著國家對稀土監管力度的加大,意味著稀土產品貿易正式納入國家稅收法律體制,對于遏制私采濫挖、體現稀土資源的稀缺性價值起到很大的作用。
短期看來,稀土專用發票的實行導致市場上過量囤積“不帶票”稀土的小企業前期紛紛拋售存貨,從而壓低了價格,但是從中長期來看,專用發票的實行將有利于稀土行業建立良好的市場秩序,給規范的企業創造正常的經營環境,并給大企業更多的整合空間,有利于行業整頓和價格的進一步上漲,提升我國在國際上稀土定價的競爭力和話語權。
對北方稀土龍頭包鋼稀土來講,集團整合新的小礦山意義已經不大,但是未來價格上漲對公司仍會形成利好。而南方則需要先確定三家排名居前的企業,將其作為整合平臺,根據幾個公司的性質以及規模,我們建議關注五礦發展、中國鋁業和廣晟有色。
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