有色金屬行業：關注小金屬投資價值
基本金屬-短期仍將維持弱勢
匯豐中國5月制造業采購經理人指數(PMI)預覽值大幅回落至48.7,為連續第七個月處在榮枯分水嶺下方,并且觸及10個月以來低位;另外,近日各國PMI數據表明全球制造業繼續萎縮,表明基本金屬需求面臨巨大壓力。加上歐債危機持續發酵,美元表現強勢,美元指數創下近兩年來的反彈新高,大宗商品普遍回落。鋁價走勢持續低迷,鋁價的疲軟行情讓氧化鋁上漲乏力,產能陸續投放,下游需求未見明顯增加的情況下,氧化鋁市場供應承壓。國內現鎳市場供應過剩情況似稍有緩解,但亦難改鎳市疲弱局面,短期仍看平。錫近期貿易商出貨謹慎,觀望市場態度,下游采購不是很積極,錫價持續低迷,加之下游需求疲弱,短期仍將維持弱勢。
貴金屬-金銀價格震蕩
上周四公布的數據顯示美國5月markit制造業采購經理人指數為53.9,低于前值的56.0。美聯儲官員杜德利的講話顯示鷹派論調,說明美聯儲內部對進一步寬松政策的謹慎,對于美國第三輪量化寬松政策的預期降溫。同時歐元區較差的經濟數據引發對該地區經濟增長的擔憂,歐元因此受挫。歐元區5月Markit綜合采購經理人指數(PMI)初值降至45.9,為2009年6月以來最低水平,預期46.0,4月終值為46.7。德國5月IFO商業景氣指數自4月109.9降至106.9,此前市場預期為109.4;而商業預期指數從102.7降至100.9;也低于102.0的預期。總體來看,近期市場焦點仍然是希臘問題,這將持續為美元提供潛在支撐,抑制金價的上行空間,也難有真正的漲勢。
稀有金屬與新材料-鈦品價格或將上調
由于攀枝花地區連續高溫,導致雨水減少,鈦礦生產受阻,攀鋼集團計劃上調鈦精礦出廠指導價格。由于鈦材市場不見起色,海綿鈦企業對后市信心不足,但對降價銷售的意愿也不強烈。受鈦精礦價格上漲的影響,國內鈦白粉也開始露出上調的價格一向,并且鈦白企業對鈦精礦的詢單也有所增多。從鈦產品的走勢來看,下周鈦礦上調的可能性較大,也許受鈦礦的影響,鈦中間品-鈦渣,四氯化鈦,海綿鈦也會出現企穩跡象。上周鎢品價格都出現松動,但由于離6月五礦報價僅一周有余,市場出貨的意愿并不強烈,成交稀少,價格相對穩定。周三《MB》上調APT低幅價格達到390-410美元,此價格比較接近歐洲的成交價格,但市場需求仍不強烈,市場信心不足。鎢市這種弱勢盤整的局面可能依然會延續到本周。歐洲的銻市目前供應仍然處于較為緊張的狀態,后市普遍還是小幅看漲的心態。銻錠廠家表示,出口的貨比國內好銷售,而且利潤空間也比較大。目前氧化銻市場面臨的壓力比較大,下游制造業低迷,對于原材料的采購沒有往年的預期,導致成交低迷。國內的銻市目前整體是呈現弱勢,但是由于成本的支撐,降價的幅度預計不會很大,整體還以穩定為主。
行業評級與投資建議
匯豐中國5月制造業采購經理人指數(PMI)預覽值大幅回落,另外,近日各國PMI數據表明全球制造業繼續萎縮,表明基本金屬需求面臨巨大壓力。加上歐債危機持續發酵,美元表現強勢,美元指數創下近兩年來的反彈新高,大宗商品普遍回落,我們仍保持基本金屬維持弱勢的觀點不變。我們前期一直關注的鈦、銻、鎢、稀土永磁等品種行情有望持續。因此,建議關注鈦及銻等投資機會。
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