央行回購央票量為上周4.5倍
央行昨日公開市場操作發(fā)行110億元1年期央票，利率連續(xù)3期持平于3.4892%，與1年期定存利率相差無幾。央行昨日還進行了990億期限為28天的央票正回購操作，較上周的220億大幅增加770億元。另外， 昨日銀行間隔夜利率繼續(xù)回落，互換利率連續(xù)3日下跌，信用債收益率漲跌也出現(xiàn)了分化。
央行昨日正回購990億央票
盡管央票利率停止上行，但公開市場回收流動性卻加碼，本周公開市場到期資金1250億元。而上周央行通過公開市場凈投放資金180億元，為連續(xù)第八周凈投放資金，八周累計凈投放資金6320億元。昨日除了發(fā)行110億元1年期央票，央行還進行990億元28天正回購操作，單日回籠資金1100億元。公開市場操作各個品種的利率已在當前水平維持一段時間，中債收益率曲線顯示，截至7月11日收盤，二級市場1年期央票收益率較上個交易日下降2.33個基點至3.6259%；3個月期央票收益率較上個交易日下降 3.14個基點至3.3285%。
分析人士稱，公開市場回收流動性功能基本恢復，資金面軟著陸的趨勢越來越明顯，預計7月份可能不會提高存款準備金率。申銀萬國證券首席宏觀分析師李慧勇表示，本月到期央票較多，且集中在上旬，需要手段進行對沖，但現(xiàn)在上調(diào)存款準備金率空間已經(jīng)不大，采取正回購操作可以階段性緩解流動性壓力，為加息、發(fā)行到期時間較長的央票留出時間。
隔夜利率大跌158個基點
昨日上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）中，除6個月期利率外其他品種繼續(xù)回落，其中隔夜利率大跌158個基點，報2.4325%；7天利率跌46個基點，報4.8683%。2周及1個月期利率也繼續(xù)小幅回落。昨日午盤，中國1年期互換利率下跌5.56個基點至3.7862%，連續(xù)第3個交易日下跌，該利率過去3個交易日中累計下跌約13個基點。上海一券商交易員稱，7月央行上調(diào)基準利率之后，繼續(xù)上調(diào)存款準備金率的概率減小，加之近日資金面呈現(xiàn)緩和跡象，對未來利率回落的預期帶動互換利率報價下跌。
銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)布非金融企業(yè)債務融資工具定價估值結果顯示，受資金緊張程度趨緩和加息政策落定的影響，本期信用債收益率終止連續(xù)上漲態(tài)勢，收益率漲跌不一開始分化，整體變化幅度收窄。AA級短期融資券收益率漲幅最大為6個基點，同級別3年期中期票據(jù)收益率跌幅最大為3個基點。
7月12日早盤，貨幣市場流動性指標利率7天質(zhì)押式回購加權平均利率報4.90%，較上一交易日下跌41個基點，自6月23日9.05%的歷史高位以來回落逾400個基點。
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