央行輸血緩解流動性緊張 5月存準率仍將上調(diào)
本月上調(diào)存款準備金率導致市場流動性偏緊，央行本周公開市場進而繼續(xù)凈投放，以保證銀行體系在五一假期的資金備付需求。4月份央行公開市場凈投放達2960億元。
央行的“輸血”明顯緩解了緊張的流動性，貨幣市場資金價格持續(xù)回落，7天回購利率已回落至3%左右的水平。
4月凈投放2960億元
央行本周公開市場繼續(xù)向銀行間市場注入資金，實現(xiàn)凈投放2820億元，該凈投放規(guī)模創(chuàng)下去年春節(jié)以來的逾一年單周新高。前次高點出現(xiàn)在2010年2月8日—2月14日當周，凈投放量為2940億元。而央行公開市場上周凈投放940億元，前周則實現(xiàn)凈回籠830億元。
由此，本月央行公開市場凈投放達2960億元；此前3月份央行公開市場則凈回籠2710億元。
不過，單從公開市場操作力度來看，4月份央行累計發(fā)行央票3060億元，正回購3090億元；而3月份央行累計發(fā)行央票2910億元，正回購6670億元。4月份出現(xiàn)月度凈投放，關鍵是其高達9110億元的到期資金。
“未來的到期資金沒有那么多了。”一市場分析員對《每日經(jīng)濟新聞》表示，5月份公開市場到期資金為5080億元，環(huán)比4月份大幅減少，其中央票到期量為1990億元，正回購到期量為3090億元。不過，多數(shù)市場人士仍預計5月將有一次存款準備金率上調(diào)。
央行本月21日（上周四）起上調(diào)存款準備金率0.5個百分點，為今年第四次，也是去年以來第10次上調(diào)，令大型金融機構存準率達到20.5%歷史高位。市場流動性因此突顯緊張格局，銀行間市場基準7天回購利率一度跳漲至4.3956%的高位。
對此，央行通過公開市場操作向銀行體系注入流動性，以保證五一假期的資金備付需求。繼1年期央票發(fā)行量創(chuàng)下7周新低后，周四發(fā)行的3月期央票發(fā)行量保持在110億元的低位水平，兩期央票發(fā)行利率均持平，同時本周28天期和91天期正回購均暫停。
7天回購利率回落至3%
央行的“輸血”明顯緩解了緊張的流動性，資金價格持續(xù)回落。業(yè)內(nèi)人士表示，央行公開市場連續(xù)兩周凈投放見效，五一節(jié)前機構為跨月和跨節(jié)準備的資金備付日漸充裕。
數(shù)據(jù)顯示，貨幣市場指標利率——7天期質(zhì)押式回購加權平均利率收報3.04%，較前收盤跌66個基點；隔夜品種2.04%，與前收盤持平。
“7天回購利率已經(jīng)接近3%，資金面好多了，沒有前幾日那么緊張。”一銀行交易員對《每日經(jīng)濟新聞》表示。
他進一步指出，從中期來看，5、6月份以后公開市場到期資金規(guī)模較低，且緊縮預期尚未消退，因此未來資金面總體趨勢仍偏緊。
因資金面緩和，銀行間債市現(xiàn)券收益率續(xù)跌。不過，資金面松緊變化情況并未影響到長債需求。財政部最新招標發(fā)行的300億元20年期固息國債，中標利率4.15%，投標倍數(shù)為1.65倍。某大行交易員稱，機構對于這種具備長期投資價值的券種需求穩(wěn)定。
興業(yè)銀行（601166）資深經(jīng)濟學家魯政委預計，物價和主要增長數(shù)據(jù)的回調(diào)，將延緩繼續(xù)加息的步伐，因此5月份可能不會加息。
“但是仍然高于目標水平的M2，將促使央行在5月份再度上調(diào)法定存款準備金率0.5%，由此，5月份以四大國有銀行計算的法定存款準備金率將達到21.0%。市場應該高度關注由此可能引發(fā)的流動性痙攣。”興業(yè)銀行經(jīng)濟學家魯政委對記者說。
免責聲明：上文僅代表作者或發(fā)布者觀點，與本站無關。本站并無義務對其原創(chuàng)性及內(nèi)容加以證實。對本文全部或者部分內(nèi)容(文字或圖片)的真實性、完整性本站不作任何保證或承諾，請讀者參考時自行核實相關內(nèi)容。本站制作、轉載、同意會員發(fā)布上述內(nèi)容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認可、同意或贊同其觀點。上述內(nèi)容僅供參考，不構成投資決策之建議；投資者據(jù)此操作，風險自擔。如對上述內(nèi)容有任何異議，請聯(lián)系相關作者或與本站站長聯(lián)系，本站將盡可能協(xié)助處理有關事宜。謝謝訪問與合作！ 中鎢在線采集制作.
|
