實現向煤炭 鋼鐵產業領域拓展
近日，中國證監會批準焦炭期貨合約在大商所上市交易。焦炭期貨上市將對相關產業帶來哪些影響？焦炭期貨的上市對大連期貨市場發展有何意義？焦炭期貨合約及規則設計的基本原則是什么？焦炭期貨未來前景如何？在焦炭期貨獲批之際，記者就相關問題采訪了大商所總經理劉興強。
記者：大商所為什么選擇焦炭期貨，焦炭期貨上市會對相關產業帶來哪些影響？
答：隨著市場化的不斷深入，近年焦炭價格 波動頻繁，不僅對焦化廠的生產利潤產生直接影響，也顯著影響到鋼廠的生產成本，價格波動已經成為影響企業穩健經營和行業持續發展的重要因素，企業對推出焦 炭期貨的呼聲很高。所以早在2007年，我所就開始對焦炭市場進行了全面調查和研究，并于2009年完成了焦炭期貨合約和規則設計初稿，2010年向中國 證監會申請立項。
開展焦炭期貨交易對保障相關產業和國民經 濟的平穩運行具有重要意義：一是有助于焦化行業的持續穩定發展。在瞬息萬變的現貨市場，焦化企業在原料采購和產品銷售方面具有一定的盲目性。二是有助于構 筑鋼鐵行業的閉合保值鏈條。三是有助于焦化行業調整結構、加快優勝劣汰。四是有助于國內焦化行業增強國際市場話語權。
記者：作為大商所上市的又一個工業類品種，上市焦炭期貨對于大商所發展有何意義？
答：近年來，大商所發展步伐較快，通過上市工業品種，逐漸實現了兩個轉變，即“從單一的農產品期貨市場向綜合性期貨市場、從區域性期貨市場向全國性期貨市場”的轉變，焦炭期貨也是大商所“兩個轉變”戰略的一部分，對于大連期貨市場發展具有重要意義。
記者：在諸多煤炭等相關類品種中，大商所為何選擇焦炭作為首個上市品種？焦炭品種的哪些特征適合開發為期貨品種？
答：焦炭上承焦煤，下接鋼鐵，由于受多方 因素影響，近年來焦炭價格波動劇烈，如有關部門測算2008年價格波動導致的市場風險值超過4400億元，產業鏈上相關行業面臨很大風險，相關企業需要焦 炭期貨作為規避風險的工具，因此大商所本著服務產業、服務國民經濟的市場建設原則，對焦炭品種進行了研究開發。
從焦炭品種特性來看，其本身也適合進行期貨交易。
第一，焦炭相關行業政策明確、法規健全， 不會對期貨市場的穩定運行造成障礙；第二，焦炭自然屬性穩定，屬于非危險品，便于儲運，產品分類易于鑒定，類別較為集中，質量標準體系健全，檢測方法科 學，便于期貨倉儲和交割；第三，焦炭市場化程度高，定價完全市場化，有利于期貨交易和交割的平穩進行；第四，焦炭生產貿易量大，生產消費企業眾多，自由流 通的貿易量在2.4億噸以上，符合大宗商品現貨貿易要求，可供交割量充足；第五，焦炭現貨貿易區域集中，主交割區交通條件便利，運輸方式靈活多樣，便于組 織交割。
記者：您對焦炭期貨未來發展前景怎么看？
答：焦炭期貨具有廣闊的市場發展前景，主要有以下幾方面原因：
第一，未來焦炭現貨市場規模將會保持在較高的水平上。隨著我國工業化和城市化的不斷深入，鋼鐵工業將繼續拉動焦炭消費，在廢鋼存量尚不足以形成回收經濟模式之前，焦炭作為高爐煉鐵不可或缺的基礎原料，其生產和消費將繼續保持在較大規模。
第二，焦炭產業結構將不斷優化，市場主體 參與程度將會越來越高。近年來，在國家產業政策的引導下，焦化行業產能過剩、產業集中度低的現象得到了顯著改善，出現了很多大型龍頭企業，這些企業風險意 識強，依托其資金、人員、管理等方面的優勢，參與市場的愿望將不斷增強，程度將不斷加深。
第三，鋼鐵企業將利用焦炭期貨實現上下游的雙向保值。鋼材期貨上市后，鋼鐵企業對期貨市場的認識和接受程度大大提高，其將認識到焦炭期貨對沖焦炭乃至焦煤采購的風險，從而積極參與實現上下游產業鏈的雙向保值。
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