美能源署上調油價 未來油價或慢漲
美國能源部下屬的能源信息署(EIA)在2011年1月12日發布的能源展望中，將其對2011、2012年國際油價的預期分別調升至每桶93美元和99美元。該機構同時指出，預計在未來兩年內世界石油市場繼續緊缺。
上述預期數據遠超每桶80美元左右的2010年國際原油均價。美國能源信息署預計，2011年到2012年，世界石油市場會繼續緊缺，日均需求量將每年遞增150萬桶；而與此同時，非歐佩克獨立產油國的原油供應量卻預計每年增長不到10萬桶。
基于上述數據，美國能源信息署預計，全球原油市場將依賴庫存和歐佩克成員國原油的大幅度增產。美國石油學會12日早些時候發布的數據顯示，今年第一周，美國原油庫存減少了110萬桶，但餾分油庫存和汽油庫存則分別增加100萬桶和180萬桶。
此外，美國能源信息署表示，若歐佩克決定不在今年內提高該組織成員原油產量配額，那么國際油價則可能會以超出預期的幅度上揚。
由于阿拉斯加輸油管道出現漏油狀況并遭關閉，國際市場對全球原油供應的擔憂情緒持續加劇。1月11日，紐約商品交易所2月交貨的輕質原油期貨價格上漲1.86美元，收于每桶91.1美元；倫敦市場北海布倫特原油期貨價格上漲1.88美元，收于每桶97.58美元。值得注意的是，本次國際油價上漲遠非針對漏油事件的“應激反應”；美國未來實施近海鉆探活動改革的可能性，及日本追捧歐洲主權債券所提升的歐元區原油需求預期，都會造成國際原油市場供給趨緊，并由此成為國際油價中期上漲的支撐力量。
不過，分析人士認為，在經歷了2007年底至2009年初一番驚心動魄的“過山車”后，市場投資者的理性提升將保證國際油價未來漲勢的相對平緩。
管道漏油事件刺激市場
阿拉斯加輸油管道早在上周六便被發現有漏油現象并遭到關閉，這一消息在本周初的就引發了較為強烈的市場反應。盡管市場人士早早認定該輸油管道將在本周內重新投入使用，但市場擔憂情緒卻始終存在。要知道，被關閉輸油管道的輸油量占全美總產量的近15%；且一旦有任何推遲，則可能導致嚴重依賴這一輸油管道的美國西海岸煉油廠出現短期原油供應中斷。此外，挪威石油公司在北海的一座石油平臺也因氣體泄漏而停止作業。
相比之下，美國未來實施近海鉆探活動改革的可能性則打擊了中期美國原油供給預期。由美國總統奧巴馬指定負責調查英國石油墨西哥灣漏油事件的委員會11日表示，只有對美國聯邦政府相關規定和原油行業自身鉆探活動進行“緊急改革”，才能避免類似的災難性事件再度發生。該委員會稱，近海原油鉆探活動應由美國內務部建立獨立機構來進行監管，相關改革成本則應由石油開采企業支付。這意味著，原油開采商將面臨在美國近海鉆探活動成本的上升，從而影響其原油開采、供給規模。
供需因素決定價格
在短期和中長期因素分別打壓原油供給規模的同時，全球經濟體的原油需求量卻仍在增加。在新興經濟體需求大增趨勢不可逆轉、日本原油需求回升的情況下，市場對于歐元區原油需求的預期，也因為歐洲主權債券受到日本政府追捧而出現反彈；而這勢必會進一步加劇全球原油市場供給趨緊的狀況。
事實上，在影響國際油價的諸多因素中，供需基本面始終起著決定性作用。美國媒體指出，雖然2008年7月初每桶147.27美元的價位絕非基本面獨立為之，但國際油價在那之前由每桶20至30美元緩慢升至高點，以及2008年 7月之后半年內迅速跌回至32美元價位，包括近兩年逐漸重新逼近100美元的高位，都與全球經濟增長及其所影響的原油供需密切相關。
需要指出的是，石油輸出國組織(歐佩克)對于產量的配額調整，也因為2008年歷史最高價位的出現而受到更多壓力。該組織曾在2008年底至2009年春連續四次減產，幫助國際油價止住當時的快速下滑趨勢并在隨后不久便止跌回升。不過，在去年底決定繼續維持原油產量不變后，歐佩克已決定在今年6月的定期會議之前，不會調整該組織的原油產量。
未來油價或現慢漲格局
與此同時，市場資金炒作的推動力自然也是導致高油價的重要因素。分析人士指出，每桶147美元的國際油價歷史峰值便是疊加了積極基本面因素和資本市場炒作效應的極端體現，而30至40美元的低點價位則顯示是炒作資金幾乎全數離場后的市場反應。換言之，在供需基本面“為主”的情況下，炒作因素更多時候是在放大國際油價的變動趨勢。
正因為如此，在全球經濟今年進一步復蘇的背景下，炒作資金也將在原油期貨市場逐步積累。但市場人士普遍認為，過去幾年的國際油價走勢不會重演。
首先，2007年底至2009年初國際油價所展現的“過山車”行情，在凸顯大宗商品期貨巨大投資獲利潛能的同時，也反映了風險投資的極強破壞力；投資者和市場監管者因而會在看待市場變化時多一份理性，瘋狂投入資金和恐慌性拋售等行為將不會太多。其次，由新興經濟體推動的需求增長趨勢已蔓延至貴金屬、農產品期貨等各類投資商品。因此，國際油價盡管走在被廣泛認定的上行通道中，但其上漲速度料將較2008年上半年要平緩許多。
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