專家稱希臘對債務危機太樂觀 銀行壞賬成炸彈
希臘要翻身了？最近希臘官方口徑出奇樂觀。但歐洲大陸的罷工浪潮，對希臘的樂觀是一種打擊。包括希臘在內，歐洲人像是被寵壞的孩子，高消費、高工資、高福利……他們厭惡主權債務，但他們更懼怕財政緊縮。就目前來看，歐洲還沒有兩全其美的辦法。
昨日，歐洲央行管理委員會委員、希臘央行行長普羅沃普洛斯表示，希臘銀行業最危難的時刻已經過去，但是估計銀行業不良貸款將于2011年達到頂峰。“國家 財政的改善將會反映在銀行體系上，并幫助希臘處于困境的銀行重新回歸金融市場，并降低對于歐洲央行資金的依賴。”普羅沃普洛斯表示。
很顯然，希臘財長把主權債務危機想簡單了，或者說，對于即將開展財政緊縮也太樂觀了。
希臘方案遭質疑
當地時間10月25日，美國太平洋投資管理公司首席執行官Mohamed A.El-Erian在一個論壇上表示，從目前的財政以及經濟重組項目看來，希臘的主權債務負擔在重組項目結束后可能進一步加重，未來三年之內，希臘有可 能出現主權債務違約。不過與此同時，標準普爾總裁Deven Sharma則認為，希臘主權債務不存在違約可能，歐盟將為“希臘提供集體解決方案”。
的確，在今年年初希臘主權債務危機發展得如火如荼之時，盡管經歷了煎熬人心的談判與等待，歐盟與國際貨幣基金組織（IMF）最終并沒有放棄希臘，歐元區國 家和IMF針對希臘的債務危機啟動了一套總額達1100億歐元的救助機制。而首筆200億歐元的救助款項也在5月18日轉交給了希臘。“然而，希臘得到救 助的先決條件是其強而有效的財政改革，而其財政緊縮措施能否真正實行到底正是當前最大的疑慮和威脅。”上海師范大學金融工程研究中心主任孫茂輝在接受《國 際金融報》記者采訪時表示。
昨日，普羅沃普洛斯表示，希臘未來的財政鞏固舉措必須建立在削減開支的基礎上。不過，孫茂輝認為：“希臘財政緊縮政策的可持續性面臨著極大的挑戰。一方 面，歐洲國家向來的高福利社會體制不容易打破，來自國內民眾的阻力將會相當大。另一方面，至少在未來一兩年之內，經濟增長乏力、失業率高企仍將是希臘的基 本狀態，而這也威脅著財政緊縮措施的可持續性。”普羅沃普洛斯同時指出，2010年希臘GDP預計將萎縮4％，失業率將超過12％，而2011年GDP也 將萎縮2.7％。
銀行壞賬成炸彈
“如果說，希臘的財政緊縮措施決定著希臘能夠持續從歐元區及IMF獲得援助，從而能夠獲得足夠的時間進行債務重組的話，希臘銀行系統的恢復前景則是威脅希臘在復蘇道路上既得成果的最大威脅。”上述銀行分析人士說。
“大規模緊縮措施令本已深陷危機的希臘經濟雪上加霜。”普羅沃普洛斯稱，“希臘銀行業的首要任務是加強資產負債狀況。希臘的國內銀行市場已經顯現出重新開 放的跡象，這是一個積極的信號。此外，我還建議銀行通過兼并和收購來鞏固自身的狀況。”不過，普羅沃普洛斯同時指出，雖然今年希臘的信貸擴張將維持“積 極”，但是實際GDP的萎縮可能會降低貸款需求，明年信貸擴張或將失去動能，因此不能排除信貸擴張進一步減速的可能性，估計銀行業不良貸款將于2011年 達到頂峰。
上述分析人士表示：“盡管從7月份歐盟公布的銀行業壓力測試的結果來看，歐洲銀行業正處于復蘇進程中。然而，這份測試報告本身就不能不引發人們的質疑。歐 洲銀行業實質的主權債務風險敞口在很大程度上要比已經暴露的規模來得更大。而且，在希臘經濟增長缺乏動力以及整個歐洲銀行業普遍采取惜貸態度的情況下，希 臘銀行系統出現信貸擴張可能需要更長的時間，而不良貸款問題的解決也將困難重重且歷時持久。”
不久前，歐洲央行曾表示，歐洲銀行業抵御風險的能力較一年前有所提高，但銀行業前景仍不太樂觀，充滿著不確定性，并且在很大程度上取決于其主權債務風險敞口。
由希臘央行、歐盟以及國際貨幣基金組織共同進行的希臘銀行業壓力測試將于今年底完成。“壓力測試并不能解決希臘銀行系統的風險，而且在當前全球經濟下行風 險不斷加大的情況下，銀行系統的風險也正在加大。一旦希臘銀行系統的壞賬率不斷高企，且無法有效解決，那么希臘發生主權債務違約不是不可能。”上述分析人 士最后表示。
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