9月份不銹鋼市場呈先揚(yáng)后抑，沖高回落，后持續(xù)震蕩運(yùn)行的走勢。月初倫鎳受 宏觀經(jīng)濟(jì)消息面影響而震蕩反彈。國內(nèi)方面，8月份PMI指數(shù)在連續(xù)三個月回落后首次有所回升，而且近幾個月該指數(shù)持續(xù)位于臨界點(diǎn)50%以上。PMI指數(shù)小 幅回升預(yù)示經(jīng)濟(jì)增速回落勢頭已顯著放緩，中國經(jīng)濟(jì)不會出現(xiàn)深度回調(diào)，不過需要關(guān)注購進(jìn)價(jià)格指數(shù)大幅提高可能對企業(yè)成本形成較大壓力。同時受伯南克將采取進(jìn) 一步措施刺激經(jīng)濟(jì)言論及日本宣布實(shí)施新的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃等利好消息的鼓舞，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好得到了很大程度的改善，國內(nèi)外股市止跌反彈，推動原油黃金和金屬一 起走高。種種跡象表明，目前市場的多頭勢力強(qiáng)勁，近期價(jià)格或?qū)�漲至更高，其下一目標(biāo)將是22300美元附近，目前的支撐在21000美元附近。在倫鎳震蕩 反彈的影響下，國內(nèi)不銹鋼市場價(jià)格小幅上漲，市場成交稍有起色和鎳價(jià)上揚(yáng)對行情得推動作用有所體現(xiàn)，商家心態(tài)得到改善，前期的盤整使市場底部相對穩(wěn)固。冷 熱軋價(jià)格有所拉大，冷軋資源上漲較快。中上旬市場高位震蕩：受消息面影響震蕩上升。近期美國重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都能被市場找出利好的證據(jù)，證明美國經(jīng)濟(jì)并未達(dá)到 人們想象的那種衰退程度。人們也一直期待和猜測美國將如何采取新的措施來遏制二次衰退的開始。包括對企業(yè)進(jìn)一步減稅以幫助創(chuàng)造就業(yè)，延長對中產(chǎn)階層的減稅 期。美國還將采取重建基礎(chǔ)設(shè)施并加大對清潔能源和研發(fā)的投資等一系列措施。目前期鎳的多方和空方的拉鋸戰(zhàn)開始出現(xiàn)傾斜于多方的變化。因?yàn)槭袌鏊坪跸嘈琶绹?/SPAN> 以及歐洲經(jīng)濟(jì)體將成功避免雙底衰退。眼下最重要的是，美國將公布一攬子經(jīng)濟(jì)刺激措施，提振正在復(fù)蘇之路艱難攀爬的美國經(jīng)濟(jì)。勞工節(jié)過后美股或?qū)⒗^續(xù)攀升。 周邊大勢的一再提振，期鎳高位震蕩走高便是必然。國內(nèi)不銹鋼市場價(jià)格明顯上漲，漲幅在400-500元之間。限電減產(chǎn)降低了國內(nèi)鎳替代品鎳鐵的產(chǎn)量，使得 不銹鋼生產(chǎn)商不的不在生產(chǎn)中使用更多價(jià)格更昂貴的電解鎳；而鉻鐵價(jià)格也較8月份出現(xiàn)了大幅上漲，不銹鋼的生產(chǎn)成本已大幅上漲，這將促使鋼廠保持較高的出廠 價(jià)格，從而帶動現(xiàn)貨價(jià)格走強(qiáng)。中旬市場小幅下滑：受消息面影響上漲。中國8月份經(jīng)濟(jì)數(shù)字較好以及房地產(chǎn)調(diào)控和淘汰落后產(chǎn)能的政策相互交織，美國好壞不一的 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)未能給市場帶來明確的方向，歐元兌美元觸及一個月高點(diǎn), 基本金屬受到歐元走強(qiáng)支撐。世界金屬統(tǒng)計(jì)局(WBMS)的數(shù)據(jù)顯示鎳市的自身基本面較好，今年1-7月全球鎳市供應(yīng)短缺51,000噸，而去年同期則為供 應(yīng)短缺7,500噸。 前7個月鎳礦產(chǎn)量為790,000噸，較上年同期下滑1.1%。 WBMS表示，全球鎳表觀需求較上年同期增長105,000噸. 國內(nèi)不銹鋼市場價(jià)格盤整運(yùn)行，成交情況較前期有所滑落。主導(dǎo)鋼廠平盤，市場對9月的預(yù)期略減，商家進(jìn)貨的熱情不高。主導(dǎo)城市無錫庫 存量維持在20萬余噸，市場供求狀況維持平衡狀態(tài)。近期市場利好消息淡化，市場心理波動決定了價(jià)格的走勢，倫鎳金屬沖高動力減弱，刺激價(jià)格上漲的因素不是 很強(qiáng)烈，不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格將小幅滑落。中下旬市場平穩(wěn)運(yùn)行：倫鎳收盤在23085美元,下跌179美元，持倉95007手。庫存119244噸，減少168 噸。LME基本金屬周一收盤大多微幅下跌，因一些投資者選擇在美國聯(lián)邦公開市場委員會會議前鎖定獲利，預(yù)計(jì)該會議或?qū)⑻峁┛赡軐?shí)施的進(jìn)一步量化寬松舉措的 線索。歐洲午后交易時段，歐元兌美元下跌，拖低基金屬及貴金屬價(jià) 格。全美住宅建筑商協(xié)會(NAHB)周一公布的數(shù)據(jù)顯示，9月美國樓市依舊疲弱，數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，令市場又增對美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的擔(dān)憂。LME庫存繼續(xù)下降為價(jià) 格提供支撐，國內(nèi)不銹鋼市場價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，臨近中秋節(jié)，節(jié)日氣氛濃厚，成交走低，雖然鋼廠在拉漲出廠價(jià)格以反映成本的上升結(jié)果，但目前行情仍以穩(wěn)為主，預(yù) 計(jì)節(jié)后市場才會反映出來。本周太鋼出廠協(xié)議價(jià)304漲300元，冷卷23920元，熱卷23120元；430漲200，冷卷切邊11820元。隨著國內(nèi)限 電措施的推行，部分鎳鐵企業(yè)的產(chǎn)量有所減少，不銹鋼的生產(chǎn)成本有所上漲，成本的推動也是價(jià)格上漲的動力之一。截止到9月27日，304/2B：無錫太鋼 304/2B/2.0/C主流價(jià)為21900元，較上月同期上漲200元；板21400元，比上月同期上漲800元；張浦產(chǎn)304/2B/2.0/C報(bào)至 23200元，較上月同期上漲1000元。304/No.1：無錫正常公差的寶鋼、太鋼304/No.1卷在22000元，較上月同期上漲600元，同規(guī) 格板在20500元，較上月上漲800元。

    9月底不銹鋼市場價(jià)格以平穩(wěn)運(yùn)行為主，隨著中秋、國慶長期的到來，商家也開始陸續(xù)備 貨，市場新到一批430冷軋資源，補(bǔ)齊規(guī)格不齊現(xiàn)象，目前盡管下游終端用戶需求并未出現(xiàn)明顯釋放跡象，但一些商家每日均有成交，對后市的信心不變。從近期 走勢看，倫鎳在節(jié)日期間一度大幅下探至22150美元，但在均線處得到支撐，價(jià)格出現(xiàn)反彈。昨日倫鎳一度上漲至23100美元，但目前在23000美元上 方仍存有較大阻力，價(jià)格小幅回吐漲幅后收于22950美元。從倫鎳近期走勢來看，價(jià)格在前期上沖23600美元未果的情況下，有調(diào)整的需求。若近期價(jià)格跌 破22300美元則將繼續(xù)回調(diào)至21500美元附近，但在近期回調(diào)后，仍將繼續(xù)上探23600美元附近的阻力。從中期來看，價(jià)格仍將保持漲勢。受倫鎳的影 響，國內(nèi)不銹鋼市場走勢應(yīng)該跟隨調(diào)整。進(jìn)入10月份，是市場的銷售旺季，預(yù)計(jì)10月份不銹鋼市場依然維持穩(wěn)中小幅波動的態(tài)勢。

    影響后期市場走勢的因素：

    有利的因素：

    （1）從目前市場上流通資源來看，主要鋼廠的投放量仍然在控制之中，目前市場上同品種的不同規(guī)格、厚度資源仍然有著較大的價(jià)差。加上鋼廠的出口量有所擴(kuò)大，有效的適當(dāng)減緩了高庫存的壓力，這給當(dāng)前不銹鋼市場現(xiàn)貨價(jià)一定的支撐。

    （2） 受國內(nèi)外金融市場利好的影響，9月24日，美國股市大幅收高，大盤連續(xù)第四周上漲，道指與標(biāo)普500指數(shù)均將迎來半個多世紀(jì)以來表現(xiàn)最好的9月份。經(jīng)濟(jì)數(shù) 據(jù)表明美國企業(yè)資本開支反彈，增強(qiáng)了投資者信心。本周內(nèi)道指上漲了2.4%，標(biāo)普500指數(shù)上漲了2.1%，納指上漲了2.8%。

    美 東時間9月24日16:00(北京時間9月25日04:00)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲197.38點(diǎn)，收于10,859.80點(diǎn)，漲幅1.85%；納斯 達(dá)克綜合指數(shù)上漲54.14點(diǎn)，收于2,381.22點(diǎn)，漲幅2.33%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲23.82點(diǎn)，收于1,148.65點(diǎn)，漲幅 2.12%。道指最高曾上漲203點(diǎn)。美國8月耐用品訂單與新屋銷售數(shù)字不及預(yù)期，周五美股依舊大幅上揚(yáng)，原因是7月份的這兩個數(shù)據(jù)均被大幅上調(diào)并出現(xiàn)了 越來越多的穩(wěn)定跡象，令投資者感到振奮。

行業(yè)消息：Metallica金屬公司當(dāng)前正瞄準(zhǔn)在2013年建立一年產(chǎn)能18萬公噸的酸浸廠并以1.8%的品味加工諾尼克出產(chǎn)的礦石，最終每年生產(chǎn)約2700公噸的硫酸鎳，生產(chǎn)期初定為10年。

    以及股市及消息面影響，在因美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)好于市場預(yù)期令投資者憧憬經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，倫敦金屬全線上漲，國內(nèi)市場的鎳、鉻、鉬、釩等合金市場的高位運(yùn)行，從而帶動市場看漲的熱情；

    （3）從鋼廠限電限產(chǎn)的影響，近期市場到貨漸少，但從整體成交來看，仍然是有價(jià)無市的情況居多，市場觀望濃厚，行情出現(xiàn)膠著狀態(tài)。

    （4）金屬價(jià) 格后期有望上漲：倫鎳在節(jié)日期間一度大幅下探至22150美元，但在均線處得到支撐，價(jià)格出現(xiàn)反彈。昨日倫鎳一度上漲至23100美元，但目前在 23000美元上方仍存有較大阻力，價(jià)格小幅回吐漲幅后收于22950美元。從倫鎳近期走勢來看，價(jià)格在前期上沖23600美元未果的情況下，有調(diào)整的需 求。若近期價(jià)格跌破22300美元則將繼續(xù)回調(diào)至21500美元附近，但在近期回調(diào)后，仍將繼續(xù)上探23600美元附近的阻力。從中期來看，價(jià)格仍將保持 漲勢。金屬在前期上漲后有回調(diào)的需求。但近期公布的數(shù)據(jù)均較為樂觀，使得市場人士對金屬的需求前景抱有樂觀預(yù)期，而美元的持續(xù)疲軟也為金屬價(jià)格的上漲注入 了新的活力。且近期人民幣在美國的壓力下有繼續(xù)升值的可能性，對金屬價(jià)格的上漲也將是一個利好的推動因素。

    （5）鋼廠的不銹鋼出廠價(jià)格出現(xiàn)上調(diào)

    雖 然鋼廠在拉漲出廠價(jià)格以反映成本的上升結(jié)果，但目前行情仍以穩(wěn)為主，預(yù)計(jì)節(jié)后市場才會反映出來。本周太鋼出廠協(xié)議價(jià)304漲300元，冷卷23920元， 熱卷23120元；430漲200，冷卷切邊11820元。隨著國內(nèi)限電措施的推行，部分鎳鐵企業(yè)的產(chǎn)量有所減少，不銹鋼的生產(chǎn)成本有所上漲，成本的推動 也是價(jià)格上漲的動力之一。

    不利因素：

    （1） 據(jù)國際不銹鋼論壇數(shù)據(jù)顯示，2010年上半年，全球不銹鋼產(chǎn)量同比增長44.3%，至1560萬噸。產(chǎn)量增長的原因主要是重建庫存、投機(jī)買興以及鋼廠補(bǔ)充 內(nèi)部供應(yīng)鏈。上半年，中國產(chǎn)量同比增長34.5%，至550萬噸。二季度的總產(chǎn)量大約為800萬噸。上半年，400系和200系的市場份額有所增加，而 300系份額下降，這說明全球汽車工業(yè)產(chǎn)量恢復(fù)以及中國國內(nèi)需求改善。與去年同期相比，今年上半年全球產(chǎn)量的大幅增長，主要是由于2009年上半年全球經(jīng) 濟(jì)危機(jī)導(dǎo)致產(chǎn)量大幅下降，同時也反映了全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇早于預(yù)期，此外，還有庫存重建的需求、當(dāng)然部分是投機(jī)買興需求，以及鋼廠內(nèi)部供應(yīng)鏈的重新補(bǔ)充。

    從中期來看國內(nèi)限電減產(chǎn)對鋼材行業(yè)的影響也將逐漸減弱，畢竟依靠臨時的限電措施來完成節(jié)能的長遠(yuǎn)目標(biāo)并不能持續(xù)推行。市場將隨著部分地區(qū)限電的結(jié)束，而出現(xiàn)一定的回調(diào)。

    （2）304 不銹鋼作為不銹鋼市場的風(fēng)向標(biāo)，一直以來反映市場的整體走勢，但從近期交易情況來看，因?yàn)榱魍ㄊ袌霾糠脂F(xiàn)貨資源的缺乏導(dǎo)致價(jià)格出現(xiàn)失真，市場價(jià)格多數(shù)被商 家所掌握，真實(shí)成交卻被摒棄。從市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律來看，這種不合理的現(xiàn)象不會長期存在，后期鋼廠資源如果再度集中涌入市場，那么整體304不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格將面 臨一輪新的調(diào)整。

    上述這些因素將會左右后期不銹鋼市場走勢，商家仍需要關(guān)注和重視。對后期不銹鋼市場行情持不同看法，個別商家低 于成交價(jià)出貨的現(xiàn)象，或提前拋貨以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。目前看來，下游經(jīng)濟(jì)體的實(shí)力依然有限，對價(jià)格的拉動作用十分有限，價(jià)格在短期上漲之后，中期或?qū)⒅鸩交芈洹ｋS 著中秋、國慶長期的到來，商家也開始陸續(xù)備貨，市場新到一批430冷軋資源，補(bǔ)齊規(guī)格不齊現(xiàn)象，目前盡管下游終端用戶需求并未出現(xiàn)明顯釋放跡象，預(yù)計(jì)10 月份不銹鋼市場價(jià)格漲跌幅度不會太大，依然維持穩(wěn)中小幅波動的態(tài)勢運(yùn)行。

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