有色金屬：金屬價格以震蕩為主
8月27日，路透社/密歇根大學(Reuters/University of Michigan)公布的調查顯示，8月份消費者信心指數終值為68.9，略低于69.6的初值，但高于7月份終值67.8。美國消費者信心在8月末有所 下降。此前經濟學家預計，8月份的消費者信心指數終值為69.9，與初值基本持平。
8月30日，美國商務部數據顯示，美國7月個人所得增長0.2%，預估為0.3%；個人支出增長0.4%，預估為0.3%。
點評：
在美國經濟數據，尤其是樓市數據大幅低于預期之后，美國聯邦儲備理事會(FED,美聯儲)主席貝南克表示,經濟復蘇轉弱的程度大于預期,美聯儲準備在 必要的時候采取進一步措施,提振止步不前的經濟。如果需要,美聯儲買入更多長期證券將令融資狀況進一步寬松。又因為就業數據是四周以來的首次下降，減輕了市場的憂慮。金屬因之上漲。但路透社/密歇根大學8月份消費者信心指數說明美國的消費還不能持續回復，量化寬松有利有弊，未必馬上實施。金屬價格以震蕩為主。
板塊的估值壓力有所減輕，但相對仍高，我們維持有色金屬行業"中性"的投資評級。我們的策略是以黃金行業為依托，關注金屬新材料。我們重點的關注的個股為山東黃金、中金黃金、中科三環、廈門鎢業。
投資風險：
宏觀經濟尤其是美國經濟復蘇程度超預期（上行/下行）；中國經濟復蘇程度超預期（上行/下行）；主要國家尤其是美國寬松貨幣政策的收緊時點超預期（上行/下行）。
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