5月20日國際金融早報
國際金融市場
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納斯達克綜合 |
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5988.67 |
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美股盤后─Fed經濟前景預期樂觀收盤跌幅減緩 道指挫66.58點
盡管對全球經濟仍有疑慮，美國聯準會(Fed)對經濟的正向前景預期，仍使投資人信心有所回復，周三(19日)股市由早盤較深跌幅回拉，普遍小幅收黑。
道瓊工業指數盤中曾一度大挫150點之多，工業類股跌幅最深，重機、卡車及拖拉機制造商卡特彼勒(Caterpillar Inc.)(CAT-US)以及美國飛機制造巨頭波音 (Boeing Co.)(BA-US)跌幅各自超過2%。
道瓊工業平均指數收黑66.58點或0.63%至10444.37點。
Nasdaq指數下跌18.89點或0.82%至2298.37點。
S&P 500指數萎縮5.75點或0.51%至1115.05點。
費城半導體指數小漲1.99點或0.57%至350.84點。
S&P 500指數盤中曾下跌20點至1100.66點低水位。投資人密切注意S&P 500指數會否突破1000點關卡，其為股市關鍵心理的里程碑，若指數跌破此線，可能帶來更為劇烈的賣壓，并令股民對市場為之卻步。
美股昨日收盤下跌，歐元兌美元下觸4年新低點的負面影響猶存，消弭龍頭零售業者優秀財報帶來的樂觀氣氛。
歐元區財務困境仍是市場聚光燈焦點，但聯準會午后發布了經濟前景報告，預期今(2010)年國民生產毛額(GDP)增幅可揚升至3.2-3.7%，增強投資人信心，也使美股重新獲得部分回拉動力。
恐慌和不穩定性將繼續主宰市場走向，但分析師預期在今年下半年，市場有望出現穩定的轉機，投資人注意力將回到美國經濟狀況上。
KDV Wealth Management執行長Dave Hinnenkamp表示：「即使歐洲債務問題影響全球復蘇，目前市場所見經濟實力為之蒙塵，我們還擁有企業獲利財報及經濟正面預期等樂觀消息。」
Avalon Partners首席市場經濟學家Peter Cardillo稱：「市場跌幅主要乃受持續的恐慌情緒牽引，毫無疑問歐洲政府的緊縮預算措施，將對全球經濟活動造成影響，但德國頒布交易禁令后，甚至引發了更多問題。」
Cardillo認為，德國對金融機構作出的限制法規，將令投資人擔憂此些機構中是否存有嚴重問題。
有美股「恐慌指數」之稱的VIX 指數(芝加哥選擇權交易所波動率指數)(CBOE Volatility index)，盤中一度上沖15.5%至5月7日以來的新高，爾后回落收盤漲5.28%至35.32美元。
德國交易禁令：德國金融監管機關昨日宣布，暫時禁止對歐元區國家發行的債券，以及德國10家重量級金融公司進行無券放空。
就傳統的放空交易而言，投資人看空某檔股票，在自己未持有該股的狀況下，和交易商借股票進行賣出，等候價格下跌時再低價買入，償付券商資金并從中獲利。
反觀無券放空交易，交易商在未借出股票的情況下，就進行賣出放空交易，可使股價更加容易下跌。
德國金融監管局表示，此禁令將實施至2010年3月31日。
經濟數據：美國勞工部宣布，由于能源，房市，汽車與衣裝價格下滑，美國4月消費者物價指數(CPI)減少0.1%，是自去(2009)年3月以來的首度下跌。
扣除食品與能源后，4月核心CPI持平。4月核心CPI較去年同期上升0.9%，創1966年1月以來最低上升幅度。
房地產業最大貿易團體－美國抵押貸款銀行協會 (Mortgage Bankers Association，MBA)表示，美國第1季抵押貸款違約或至少一次逾期償付的比率，經季節調整后落至14.01%。
然經季節調整后，擁有1-4個單位的住宅抵押貸款逾期償付比率，卻由前一季9.47%升至10.06%，相較之下去年同期比率則為9.12%。
聯準會預計今年美國經濟表現將更為強勢，并將GDP增幅預期由3.2%上調至3.7%，但由于擺脫衰退的步伐遲緩，2012年之前通貨膨脹料將保持溫和，短期利率維持在接近零的低點。
企業財報：美國知名零售商 Target Corp. (TGT-US)發布財報，因信用卡業務成長，且如衣飾等利潤高的商品銷售轉好，第1季度凈利上揚29%至6.71億美元或每股90美分，略低于分析師估計的每股91美分。
全球股市：歐洲股市收黑結尾，英國FTSE 100指數挫低2.8%、德國 DAX指數和法國CAC 40指數皆下跌2.9%。
德國禁止放空的沖擊遍及亞洲市場，亞股收盤下跌，日經指數微挫0.5%，香港恒生指數也收黑1.8%。
美元與商品：美元兌歐元價格下跌1.6%，歐元價格已由昨日的4年新低點回升，不過盡管歐元有所回漲，分析師表示只是短期賣壓舒緩，未來仍將貶值更多。
美元兌英鎊挫低0.6%，兌日元則萎縮0.7%。
紐約6月輕原油價格一度萎縮至7個月低點68美元以下，尾盤回升48美分至每桶68.87美元。6月COMEX期金價格下滑21.50美元，至每盎司1193.10美元。
公債：公債價格震蕩整理，10年期公債殖利率由昨日3.39%下滑至3.35%。公債價格與殖利率系呈反向走勢。
市場呈現負面走向，紐約證交所11億檔股票中，下跌和上漲的比率為4：1；Nasdaq交易的19億文件股票中，比率則將近3：1。
歐股盤后─德國禁止無券放空 歐洲股市收低
歐洲股市周三賣壓沉重。德國采取行動禁止某些放空交易，突顯出地區性決策并不對等，提升了對歐盟未來的擔憂。
Stoxx 600指數下跌3%至243.82，為四天來第三天下跌，銀行股與礦業股跌勢沉重。
廣義而言，禁止無券放空將壓抑投資人的風險胃口，部份投資人依賴的對沖交易，已不再有必要。投資人將會要求較高的風險溢價，意味價格將下跌。
歐洲股市近來上漲，多邊緩助計劃削除了投資人的擔憂。但德國金融當局禁止幾項交易行為，包括某些資產的無券放空，使得投資人退場。
法國CAC-40指數下跌2.9%至3511.67，英國FTSE-100指數下跌2.8%至5158.08，德國DAX指數下跌2.7%至5988.67。
周三稍早，亞洲股市亦收低，美國股市早場也有賣壓。
分析師說，德國周二晚宣布將抑制投機客，但此一行動并非一致行動。歐元區計劃有信用上的風險，并非擁有資金就可解決。他們必須團結，建立信譽，推出廣泛措施，并發出明確訊息。
花旗集團分析師說，德國禁止無券放空，使得歐元有進一步下跌的壓力。不準投資人透過空頭倉位，表達對歐股的看空觀點，歐元將遭受賣壓，跌勢加速。
德國行動的時機及突然，亦讓投資人懷疑是否是為危機支撐市場。
在法國，Societe Generale (FR:GLE)下跌4.2%，Credit Agricole (FR:ACA)下跌3.6%。
西班牙銀行BBVA (ES:BBVA)下跌3.7%，摩根大通銀行將其評等由加碼調降至觀望。
歐元走勢不定，商品期貨疲弱，銅期貨下跌1.7%，白金期貨下跌4.4%。礦業股因而受到壓力。大型銅礦場Xstrata(UK:XTA)下跌7.5%，Antofagasta (UK:ANTO)下跌6.2%。
紐約匯市─預期歐盟將支撐其貨幣 歐元上漲
歐元兌美元自四年低點上漲。預期歐盟領袖可能宣布措施，支撐歐元，促使看空歐元的交易員回補倉位出場，歐元因而走高。
日元兌大多外幣上漲，擔憂歐洲債務動蕩，可能限制全球經濟成長，促使投資人買進日元避險。歐洲央行執行委員會委員Weber說，歐元區必須緊急緊縮財政規則。
歐元兌瑞士法郎創下近十一個月最大漲幅，預期瑞士央行將干預，阻止其貨幣走強。
北京時間04:23 歐元上漲1.5%至1.2388美元，稍早則觸及1.2144美元，創2006年4月17日以來最低。歐元報113.44日元。日元上漲0.7%至91.57兌1美元。
今年以來，歐元兌已開發國家貨幣下跌了7.4%。
歐元兌日元稍早下跌至接近八年低點，德國禁止對主權債務與部份金融股票進行無券放空，今日生效，歐元因而下跌。
歐盟金融官員BaFin昨日說，禁止無券放空，將持續至2011年3月31日，適用于十家銀行與保險股，包括Allianz SE保險公司與德意志銀行。
分析師說，這些消息并未改變歐洲基本面，因為并未解決償債能力問題。今日歐元上漲應是空頭回補。
歐元今日的漲勢，部份原因在于瑞士央行賣出瑞士法郎。瑞士央行近來有效干預，歐元因而上漲，但若要問干預是否持續，答案應是否定，因而不預期歐元能于目前水平持穩。
瑞士法郎下跌2.2%至1.4309兌1歐元，而后反彈至1.4269，促使投資人預期，央行賣出瑞士法郎，阻止其上漲，避免影響經濟復蘇。瑞士央行系于2009年3月開始賣出瑞士法郎。
澳元下跌達4.6%至76.08日元，紐元下跌亦達5.2%至60.71日元。預期歐洲預算動蕩將促使投資人減少利差交易，澳元與紐元因而下跌。所謂利差交易系指，借入低利率貨幣，如日元，轉投資高收益資產。日本基準利率為0.1%，因而成了借入對象。
紐約債市—公債價格下滑,因歐元從四年低點大幅反彈
* 歐元從四年低點反彈
* 股市下滑,但脫離日低
* 美國通脹指數遲滯暗示美聯儲將能夠維持低利率
美國公債價格周三下滑,因市場寄望歐洲問題重重的財政狀況得以解決,歐元兌美元從四年低點反彈,錄得一年內最大升幅.
投資人對德國對部分股票和歐元區公債頒布裸賣空禁令做出反應,全球市場遭拋售.美股跟隨歐洲市場下滑,一度提振美國公債價格,但公債沒能守住漲勢.
但公債的跌幅也有限,因美國經濟數據疲弱,包括遲滯的通脹報告預示美國聯邦儲備理事會(FED,美聯儲)能夠維持低利率直至明年.
而且美國抵押貸款銀行協會(MBA)周三公布的數據顯示,在聯邦稅惠到期之后,上周購房貸款需求萎縮至13年低點,而處在紀錄低點附近的抵押貸款利率提振了再融資.
對通脹數據的反應在通膨保值債券上最為明顯.10年期通膨保值債券同10年期公債的收益率差收窄約7個基點,報2.06%,為去年11月初來最低.
4月初以來,美國公債價格已大漲,令進一步上漲更為困難.10年期公債收益率(殖利率)在4月5日觸及4%,但自此已回落約70個基點.
由于歐洲債務危機引發的避險買盤消退,公債的升勢動能散去.盡管股市收低,但歐元兌美元EUR=升1.72%,報1.239美元,顯現回穩跡象.
"總體而言,市場處于迷津中."Broadpoint Gleacher Securities Group利率交易部門聯席主管Russ Certo表示,"投資人普遍關注歐盟,而相對的是宏觀經濟基本面題材.這兩個題材有互動,有交鋒."
對又一輪公債標售的預期也令市場承壓.周四美國財政部將宣布下周標售兩年期、五年期和七年期公債的規模.
"我認為明日我們會對標售的聲明有所關注."Williams Capital Group固定收益銷售和交易部門主管David Coard表示.他稱分析師預計總體標售規模會減少40到50億美元.
太平洋投資管理公司(PIMCO)周三披露其Total Return Fund 4月底已將美國公債的比重由3月底的33%增至36%,今年年初時的比重更低.
指標10年期公債US10YT=RR盤中一度升6/32,尾盤跌7/32,收益率由周二尾盤的3.35%升至3.37%.
Jefferies & Co高級副總裁兼首席固定收益策略師John Spinello表示,按10年期公債收益率來看,其技術阻力位在3.35-3.32%,支撐位在3.385-3.415%.
他還表示,收益率曲線方面,五年期和30年期公債收益率差以及10年期和30年期公債收益率差預計將收窄,而兩年期和三年期收益率差以及兩年期和10年期收益率差處于"趨陡模式".
30年期公債US30YT=RR跌7/32,收益率由周二尾盤的4.23%升至4.24%.
兩年期公債US2YT=RR跌3/32,收益率報0.78%.五年期公債US5YT=RR跌9/32,收益率報2.13%.
能源盤后─投資人對經濟復蘇謹慎 原油小幅收低
原油期貨周三未能守住漲幅，終場小幅收低。投資人對全球經濟復蘇仍謹慎，對原油需求因而保守。
7月原油下跌22美分，或0.3%，收于每桶72.48美元。
6月原油則上漲66美分，或0.5%，至每桶69.87美元。
分析師說，投資人持續擔憂歐元跌勢與經濟復蘇情況。
美國今日公布能源庫存報告屬利多，經濟成長展望亦轉佳，原油因而幾度上漲至平盤之上，但卻無法守住漲勢。
聯邦準備理事會(Fed)周三公布上次貨幣政策會議記錄，顯示決策官員認為經濟成長已轉強。
能源信息局(EIA)今日公布上周能源庫存報告，顯示原油庫存低于預期。
原油價格本周受創，歐洲脆弱的金融情況，使得原油需求展望烏云籠罩，投資人緊張。
分析師說，能源市場的風險胃口已減少。
EIA公布上周原油庫存增加20萬桶，接受Platts公司調查的分析師平均預估，原油庫存為增加95萬桶。
汽油庫存減少30萬桶，減少幅度小幅低于預期。
紐約商品交易所西德州中級原油交割地點俄克拉何馬州Cushing地區的原油庫存增加91.7萬桶，接近3800萬桶，創新高。
上周煉油廠產能使用率上升至85.9%，接受Platts公司調查的分析師平均預估為下降至85.29%。
分析師說，美國的原油與其它能源產品庫存仍偏高。股市與其它商品價格疲弱，亦屬油價利空。
7月新配方汽油下跌3美分，或1.4%，收于每加侖2.0094美元。
6月天然氣下跌18美分，或4.2%，收于每百萬Btu 4.1580美元。
周二，6月原油下跌至七個月低點，連續第六天收低。
美國今日公布4月消費者物價指數下降0.1%。該數據公布后，原油守住跌幅。
歐元下跌至四年低點，但最近價位報1.238美元。追蹤美元兌一籃貨幣走勢的美元指數下跌至86.34，周二尾盤為87.160。
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