有色板塊凈流入8億元 啟動絕地反彈
隔夜LME銅價格輕觸8000美元/噸歷史關口,國內有色金屬板塊“借東風”展開絕地反彈,呈現指數與主力資金“齊飛”跡象,而這當中,銅業上市公司因受直接題材刺激,成為絕對領漲主力。
國際銅價近日走勢迅猛,LME銅價（電子盤）4月1日報收于7939.75美元/噸（因時差問題,截稿時4月2日交易數據無法得到）,不僅創下 20個月以來的新高,而且距標志性的8000美元/噸的歷史整數關口,也僅一步之遙——國際銅價自2006年5月10日首次突破8000美元后,一共有 10次上穿該整數關口,但其中9次均告失敗,而唯一一次成功站在8000美元/噸價位之上的,就是金融危機爆發之前的2008年。
銅業股“彈冠相慶”
受外盤銅創下新高的刺激,國內銅業股4月2日的走勢,可以用“彈冠相慶”一詞形容。
云南銅業(000878,股吧)當天高開1.39%并最終收漲3.84%,不僅一舉越過兩個多月的箱體阻力位,而且受到了大量主力資金追捧,成 為37只有色金屬板塊成分股中凈流入量最大個股:據益盟操盤手LEVEL-2數據顯示,云銅主力資金凈流入量高達2.88億元。
其他銅業上市公司也成為4月2日交易中最活躍的品種。在當天有色金屬板塊的強勁表現中,主力資金凈流入前三名的為清一色的銅業上市公司,除云銅 外,第二、第三名分別為江西銅業(600362,股吧)和銅陵有色(000630,股吧),凈流入資金分別為9213萬元和8657萬元,且全天高開高 走,漲幅分別為2.73%和3.03%。
主力資金對銅業上市公司的關注,已經持續了一段時間。據益盟操盤手LEVEL-2數據顯示,云銅5日主力資金凈流入規模為5.83億元,江銅凈流入規模則為2.79億元,銅陵有色為1.94億元。
在銅業股的帶動下,有色金屬板塊當天整體漲幅為1.54%,位居74個細分行業指數漲幅榜的第7名,不過如果將其“近親板塊”有色礦采板塊也納 入計算的話,則有色金屬行業無疑就是當天最大的熱門板塊（注:細分行業指數引自益盟操盤手系統,共74個細分行業,其中有色金屬板塊含成分股37只,有色 礦采板塊成分股為8只。下同）。
據益盟統計數據顯示,有色礦采板塊整體漲幅為2.62%,凈流入主力資金為5987萬元,5日（周）凈流入資金為2.82億元;有色金屬板塊單 日凈流入資金規模高達7.52億元,位列全天凈流入規模的第三位,5日合計凈流入主力資金為30.95億元,同樣僅次于煤炭和工程機械板塊,位列第三。
另外,在期貨市場中,上期所滬銅主力合約1007受外盤大漲的消息提振,4月2日當天也是高開高走,收于63100元/噸,噸價上漲了580元,漲幅為1.15%,距離前期63630元/噸的20個月最高價,也只有530元的價差。
來勢兇猛的旺季事實上,近期一連串公布的經濟復蘇所代表的下游需求的復蘇預期,成為此次推動期銅價格的直觀因素之一:中國最新公布的PMI顯示中國金屬需求穩定,稍早公布的歐元區PMI數據顯示需求旺盛,而4月1日公布的美國PMI也顯示需求較為旺盛。
另外,最新庫存數據顯示,LME銅庫存4月1日減少了1875噸,至51.25萬噸,而在2月中旬時,LME銅庫存還觸及了6年半以來的歷史最高位55.51萬噸。
銀河期貨銅研究員車紅云分析,近期國際銅價“來勢兇猛”。其認為,“經濟數據繼續好轉和希臘問題暫時受控,激發基金繼續入市,同時美國和英國的經濟數據均好于預期,投資需求開始增加,而美元此段時間偏弱的表現,也給了銅價一些支撐”。
與車紅云的主要觀點相同,一些國外分析意見也認為,預期今年中國的多數金屬進口將明顯減少,“因為中國還有很多沒有消化的庫存”,目前投資者在對中國需求難以確定的情況下,轉而更多地關注經合組織（OECD）成員國今年補庫存需求的復蘇情況。
從行業特性來看,一季度普遍是有色金屬需求的最低點,而二季度開始,下游生產商開始補庫存生產,需求明顯回升,開始進入到傳統的行業旺季。
而回顧一季度有色金屬價格和有色金屬板塊上市公司股價表現,因為自身行業特點和一季度中國提高準備金率以及美國提高貼現率所導致的流動性緊縮擔憂,有色金屬價格一季度出現了高位大幅波動——而美元在這段時間里的強勢反彈,也給有色金屬價格雪上加霜。
有色金屬價格的疲弱,導致有色金屬板塊上市公司的表現不盡如人意。一季度中有色板塊的最高跌幅達到17.02%,遠高于上證指數8.14%的同期跌幅,同時,在下跌過程中,主力資金共計出逃115.3億元,顯示對該板塊的悲觀預期較為濃厚。
但是隨著傳統二季度行業旺季的即將到來,主力資金對有色板塊的關注度已經越來越高。中投證券有色金屬分析師楊國萍認為,隨著一季度整體估值水平 的回落,二季度作為傳統的經濟活躍旺季與金屬消費旺季,“對國內需求持樂觀態度”,同時歐美經濟對金屬的需求也將穩步回升,所以,“金屬價格短期內仍有望 維持在較高的位置”。
在有色金屬板塊上市公司的投資建議方面,很多研究員均看好其在二季度的表現,但是在具體操作上,均表示了不同程度的慎重,主要原因還是考慮到流 動性問題。楊國萍建議,有色金屬二季度的投資更看重“個股的挑選”,而中原證券有色研究員何衛江的觀點則更為謹慎,其認為,應該“淺嘗輒止”,更多選擇波 段操作。
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